【观点】南华期货:美联储维持利率不变,油价震荡上行
发布时间:2025-3-20 09:12阅读:457
【南华观点】宏观:美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变,符合市场预期,大幅下调今年经济增速预测0.4个百分点并上调通胀预期,市场开始押注美联储至少降息两次。供给端,3月份OPEC+产量稳定,增量部分主要源于哈萨克斯坦,缩量部分主要来源于伊朗和委内瑞拉,OPEC+确定4月份增产,打破市场推迟增产提价预期,利空油价,但OPEC+增产仍在控制范围内,OPEC托底油价逻辑依然存在。在需求端,中美欧炼化利润整体小幅回落,短期需求端疲软,OPEC和EIA对需求预期稳定,IEA下调需求预期,市场对中长期需求放缓的担忧仍在。在库存端,美国库存回升,欧洲库存回升,亚洲库存下降,上周全球原油库存小幅累库小幅下降。整体来看,OPEC+大概率按照计划推进增产,但局势依然可控,短期需求一般,基本面有所走弱,特朗普政策的不稳定性给油价带来较大干扰,油价中枢震荡下行,短期震荡盘整。
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