【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉震荡波动，小幅收跌，关注美棉周度出口情况。隔夜郑棉小幅下跌。

　　【外棉信息】据商务部数据显示，印度2025年2月的服装出口额为15.35亿美元，环比减少4.42%，同比增加3.97%。

　　【郑棉信息】截止到2025年3月18日，2024棉花年度全国棉花公证检验重量为676.03万吨，截至2月底国内棉花工商业库存仍处于近五年峰值水平，供给相对充裕。据海关统计数据，2025年1月我国棉花进口量15万吨，棉纱进口量10万吨，2月我国棉花进口量12万吨，棉纱进口量11万吨，整体进口量同比下滑。下游纺织业正“金三银四”的旺季时期，订单有所增加，成品走货好转，棉花基差走强，但纱厂对皮棉采购仍维持刚需补库为主。

　　【南华观点】短期下游成品走货边际好转，纺企原料库存偏低，对棉价形成支撑，但目前纺织企业效益不佳，大多仅维持微利状态，在高库存及套保压力下，棉价上方空间有限，短期或维持在13500-13900元/吨左右的区间内震荡，关注旺季订单情况。

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