隔夜LME铜上涨0.38%至9902美元/吨；沪铜主力上涨0.25%至80550元/吨；国内现货进口亏损约500元/吨。宏观方面，特朗普采访时表示，将在4月2日征收广泛的对等关税，并针对特定行业征收额外关税，另外他提名美联储理事鲍曼担任美联储负责监管的副主席，市场预期监管料将放松。地缘政治方面，以色列对加沙的哈马斯目标再次发动军事打击，这有可能破坏脆弱的停火协议，胡塞武装宣布将采取“最高级别的升级行动”打击以色列；特朗普与普京通电话，普京表示30天不打击乌能源目标，并同意改善俄美双边关系。库存方面，LME库存下降3275吨至227700吨；comex铜下降555.2吨至84295.56吨；SHFE仓单下降503吨至162599吨；BC仓单维系25227吨。基本面来看，虽然国内消费缺乏支撑，且外围铜贸易流涌动，但在内外关税政策不确定（美调查铜贸易）及内外大幅倒挂和去库背景下，并不适合做空，而如刚果（金）Bisie锡矿停产以及铜精矿紧张情绪，加大了多头对供给端不稳定性的押注。短线仍宜偏强看待，但也不宜中线持仓，当前政策性溢价和风险同时存在，基本面供应端的支撑和需求掣肘也同时存在，去年上半年行情较难完全复制。

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