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　　大宗商品整体下跌为主，有色及化工跌幅居前，沪镍大跌近3%，苹果期货跌幅超2%，甲醇、焦煤跌近2%。涨幅方面，原油、低硫燃油、合成橡胶、白糖涨幅超1%。

　　有色回落！沪镍大跌3%

　　今日有色板块价格回落，其中沪镍大跌3%，沪锌、沪锡、氧化铝跌幅超1%。

　　对于镍价下跌，分析人士称，首先，印尼政策的变化对市场产生了显著影响。印尼政府近期对镍矿资源税进行了调整，导致市场预期成本上升，进而影响镍价。此外，印尼的斋月和雨水天气也使得镍矿供应偏紧，进一步加剧了市场的波动。

　　其次，全球宏观经济环境的变化也对镍价产生了影响。美国2月CPI数据低于市场预期，市场对美联储降息的预期升温，导致美元指数走弱，这对有色金属市场形成了一定的支撑。然而，镍市场的供应过剩局面依然存在，库存上升对价格形成压力。

　　方正中期期货分析飙升，多头获利了结，镍价快速调整。随着政策预期有所消化，沪镍暂无更明确的价格支持信息出现，叠加有色金属的休整，镍多头减仓引发短期较快调整。镍总体供应过剩，但成本支撑，地缘政策变动不确定性较多，叠加宏观预期变化，镍题材共振波动较大。镍短期显著调整，上档关注13.5-13.6万元附近，下档暂关注12.8-13万元支撑，不排除继续下探可能性。镍市成本支撑仍在，但若印尼政策治理与现实供需过剩加剧的状况不能平衡，将会继续限制镍价上行空间。此外，关税冲击需求与供应链扰动，将会继续带来有色金属的剧烈波动，镍注意共振节奏变化。

　　展望未来，机构对沪镍的走势持谨慎态度。中信期货认为，虽然印尼政策对市场情绪有短暂的刺激作用，但由于供应过剩的压力，镍价上行空间有限，短期内将维持震荡走势。南华期货则指出，尽管宏观环境改善，但镍市基本面疲弱，建议投资者关注印尼政策的进一步动向以及市场情绪的变化。

　　此外，宏源期货认为精炼镍过剩格局未改，对镍价走势形成一定压制。供给端，镍矿价格小幅上涨，镍矿到港量变动较小，港口库存小幅下滑；2月印尼部分主产区生产有所调整，排产减少，金属量有下调预期；国内炼厂持续亏损，产量在季节性检修后小幅修复，因2月自然日减少，产量小幅下滑。需求端，三元排产下降；不锈钢厂排产稳中向好；合金与电镀需求稳定。库存来看，上期所库存增加，LME增加，社会库存增加，保税区库存持稳。 综上，近期宏观情绪偏暖，加之印尼和菲律宾雨季尚未结束，矿端扰动尚存，但国内矿贸易相对宽松，原料端支撑有限，且精炼镍过剩格局未改，对镍价走势形成一定压制。

　　对于沪锡，方正中期期货飙升，刚果金反政府武装宣布不参加原定于18日举行的和谈，市场对于当地锡矿停产时长的忧虑增加，沪锡早盘开始大幅拉升，建议短多思路对待。另外宏观方面的影响近期复杂多变，需持续关注矿端供应情况宏观风险。主力合约上方压力区间300000-320000，下方支撑区间255000-260000。

　　苹果跌幅超2%

　　3月18日，苹果主力合约跌幅达2.58%。

　　现货价格方面，全国苹果(红富士80#二级以上)平均批发价格为8000元/吨；全国平均收购价格6840元/吨。(数据来源：中国果品流通协会)

　　库存方面，截至2025年3月13日。上海钢联：全国主产区苹果冷库库存量为524.06万吨，环比上周减少25.16万吨，清明节备货零星开始，走货较上周环比略有加快。卓创资讯：全国冷库库存比例约为35.91%，较上周降低2.11个百分点，较去年同期(20240314)低9.22个百分点，去库存率为43.55%。

　　融达期货分析称，库存苹果交易顺畅，小单车、贸易商补货积极性尚可，其中西部产区果农货剩余不多，交易陆续向客商货转移，行情维持稳硬态势。山东产区果农货交易集中在副产区低价位货源，高价货走货不快，行情平稳。市场多空的主流交易逻辑：多头考虑年度库存同比减少的可能性及优果优价。空头考虑开秤价格同比低开低走市场疲软、水果整体行情偏弱。

　　【今日关注】

　　次日4:30 美国至3月14日当周API原油库存

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