【品种策略】纯碱：03月17日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	纯碱企业库存仍维持高位，春检扰动已被市场计价，终端补库意愿不强，预计装置检修恢复后库存过大问题将导致纯碱价格继续下跌。
南华期货	偏空	尽管短期检修导致产量波动，但整体供需格局仍处于中长期过剩预期，库存高位施压，需求虽有边际改善但不足以改变整体偏空局面。
银河期货	震荡	纯碱供应检修落地，需求增长兑现，价格接近支撑位，短期估值中性，驱动不突出，关注宏观地产数据及低估值修复。
永安研究	震荡	纯碱期货盘面走强，但基差偏低且5/9月间价差处于低位。供应回落，库存下降，需求增加，利润中低位。整体市场环境导致纯碱期货策略从空配转为多配。
兴业期货	空	纯碱供需结构改善有限，过剩产能未出清，下游浮法行业亏损扩大，光伏玻璃累库，盘面价格试探联碱法成本支撑。
正信期货	偏空	纯碱市场供需格局未有根本改善，尽管部分装置检修导致供应端减少，但绝对库存压力仍在，需求表现一般，短期宏观情绪虽有改善，但不足以扭转整体偏空趋势。
申银万国	震荡	纯碱期货小幅反弹，市场关注供给端调整及库存变化，需进一步确认基本面改观，纯碱库存环比下降1.9万吨。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

纯碱企业库存仍维持高位，春检扰动已被市场计价，终端补库意愿不强，预计装置检修恢复后库存过大问题将导致纯碱价格继续下跌。

南华期货

偏空

尽管短期检修导致产量波动，但整体供需格局仍处于中长期过剩预期，库存高位施压，需求虽有边际改善但不足以改变整体偏空局面。

银河期货

震荡

纯碱供应检修落地，需求增长兑现，价格接近支撑位，短期估值中性，驱动不突出，关注宏观地产数据及低估值修复。

永安研究

震荡

纯碱期货盘面走强，但基差偏低且5/9月间价差处于低位。供应回落，库存下降，需求增加，利润中低位。整体市场环境导致纯碱期货策略从空配转为多配。

兴业期货

空

纯碱供需结构改善有限，过剩产能未出清，下游浮法行业亏损扩大，光伏玻璃累库，盘面价格试探联碱法成本支撑。

正信期货

偏空

纯碱市场供需格局未有根本改善，尽管部分装置检修导致供应端减少，但绝对库存压力仍在，需求表现一般，短期宏观情绪虽有改善，但不足以扭转整体偏空趋势。

申银万国

震荡

纯碱期货小幅反弹，市场关注供给端调整及库存变化，需进一步确认基本面改观，纯碱库存环比下降1.9万吨。

【品种策略】纯碱：03月17日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱供应压力持续，日产高位，需求持稳偏弱，库存表现好但需求弹性有限，价格向上空间有限，向下需库存积累，中长期供应高位预期不变，关注其他板块或宏观因素影响。银河期货震荡国内纯碱市场走势淡稳，库存有所下降但需求不温不火，地产相关数据疲软导致价格承压，供应端产量创新高，预计纯碱价格宽幅震荡且方向偏弱。混沌天成研究中性纯碱产能过剩明显，库存高企，价格已跌破成本，向下空间有限；但在产能未出清前，价格缺乏上涨动力。能源价格波动影响成本预期，烧碱...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加但需求暂稳，浮法玻璃和光伏玻璃有点火预期，部分厂家检修影响产量，春节累库不及预期，供应高位预期不变，价格上下空间有限。申银万国空纯碱生产企业库存增加且供给端处于高水平，导致短期库存消化压力加大，行业利润低位制约价格上涨。正信期货研究院震荡纯碱供应高位且需求一般，市场处于低估值弱驱动状态，短期受宏观情绪影响，供大于求格局未明显改善，建议观望或轻仓反套。光大期货震荡纯碱供应高位波动且需求恢复缓慢，库存增加显示基本面...

同花顺期货

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