【品种策略】锌：03月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据疲软导致美元指数承压，有色金属市场受到提振；锌市供应预期走松，冶炼利润修复，库存低位且进入去库周期，但整体供过于求限制锌价上行动力。
银河期货	偏多	海外冶炼厂减产消息导致市场下调全年精炼锌供应过剩预期，多头资金涌入，锌价可能偏强运行。同时，LME锌注销仓单增加，显示亚洲地区锌需求提升，进一步支撑锌价。
永安研究	震荡	锌价受供应宽松预期影响，但库存仍处于较低水平，海外benchmark谈判可能导致现货紧张，中短期建议观望，长期偏空。
正信期货	空	锌矿供给周期性转宽，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量增产预期，若需求无大亮点，锌供需平衡将倾向过剩，锌价有下行压力。建议在价格压力位附近逢高沽空。
光大期货	偏空	锌基本面依然偏空，仓单减少且注销节奏可能暂告一段落，LME投资基金重新加回净多头寸，但整体市场对锌价看涨情绪未完全消散，维持空配建议。
混沌天成研究	震荡	国内经济稳中向好，制造业PMI扩张，基建投资拉动锌需求；然而，锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期增强，全球供给因Nyrstar减产略减；LME锌注销仓单高位，市场短期观望，关注高空趋势机会。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据疲软导致美元指数承压，有色金属市场受到提振；锌市供应预期走松，冶炼利润修复，库存低位且进入去库周期，但整体供过于求限制锌价上行动力。

银河期货

偏多

海外冶炼厂减产消息导致市场下调全年精炼锌供应过剩预期，多头资金涌入，锌价可能偏强运行。同时，LME锌注销仓单增加，显示亚洲地区锌需求提升，进一步支撑锌价。

永安研究

震荡

锌价受供应宽松预期影响，但库存仍处于较低水平，海外benchmark谈判可能导致现货紧张，中短期建议观望，长期偏空。

正信期货

空

锌矿供给周期性转宽，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量增产预期，若需求无大亮点，锌供需平衡将倾向过剩，锌价有下行压力。建议在价格压力位附近逢高沽空。

光大期货

偏空

锌基本面依然偏空，仓单减少且注销节奏可能暂告一段落，LME投资基金重新加回净多头寸，但整体市场对锌价看涨情绪未完全消散，维持空配建议。

混沌天成研究

震荡

国内经济稳中向好，制造业PMI扩张，基建投资拉动锌需求；然而，锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期增强，全球供给因Nyrstar减产略减；LME锌注销仓单高位，市场短期观望，关注高空趋势机会。

【品种策略】锌：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美伊冲突导致伊朗锌精矿出口受阻，加剧原料紧缺，锌精矿加工费低位，冶炼企业亏损严重，供应弹性受挫。同时，国内库存增加明显，需求淡季压制上涨空间，但矿端紧张和冶炼亏损构筑底部。南华期货震荡伊朗锌精矿供给担忧及澳大利亚降水影响矿石运输，导致锌价上涨；但国内库存压力大及宏观不确定性使得锌价维持偏强震荡。银河期货偏空锌库存持续增加，尤其是上海、广东、天津三地库存显著上升，而下游企业采购积极性较低，加之国内矿端供应逐步恢复，锌价承压；同时，美...

同花顺期货

【品种策略】锌：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国6月ADP数据超预期下行，美元指数承压提振有色价格，但锌矿加工费稳定，需求淡季导致下游开工率走弱，社会库存小幅累增，供需两弱限制锌价波动空间。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存处于低位支撑价格；需求稳定但表现疲软，宏观数据和市场情绪成为关注点。策略建议逢高沽空。正信期货震荡锌矿供给增加和冶炼端产量恢复导致供需过剩，尽管有色板块坚挺，但贸易争端可能拖累需求，锌价短中期震荡缓慢回落。混沌天成研究震荡美联储降息预期升温和美越...

同花顺期货