【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收跌，道指跌1.3%录得四连跌，标普500指数跌1.39%，纳指跌1.96%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.2%，万得中概科技龙头指数涨0.7%。美国2月PPI同比升3.2%，预期升3.3%。美国2月核心PPI同比升3.4%，预期升3.5%。美国总统特朗普威胁对来自法国的葡萄酒和香槟征收关税。

国内方面，昨天市场明显回调。两市有1382家个股上涨，市场赚钱效应有所回落。截止收盘，上证指数跌0.39%，深成指跌0.99%，创业板指跌1.15%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为煤炭开采、中船系、电力等。煤炭开采板块大幅走强，源于目前煤价已跌破部分煤矿成本线，价格倒挂或刺激部分煤矿主动减产，煤价下行压力或逐步缓解。另一方面，协会倡议书以及进口煤收缩预期，都将缓解行业供需失衡的压力。中船系板块走强，源于市场预期十五五新一轮订单周期有望到来。电力板块走强，源于市场疲软背景下，低位防御性板块走强。

市场走势落后的方向为人形机器人、半导体、AI眼镜等。领跌方向均属于科技成长方向，主要源于板块前期涨幅较大，在指数大跌背景下，情绪出现明显退潮。

整体来看，指数明显回落，主要是小盘风格出现大幅回调。昨日午后指数在上升趋势线附近得到支撑，最终收盘在20日均线上。恒生科技、恒生指数也均收回20日均线。整体来看，犹如我们昨日策略中提到的波动或将加剧。昨晚美股继续下挫，但中概股表现得依旧具有韧性。技术上看，指数SKDJ死叉，或预示仍有调整压力，但盘面上下方支撑作用也较强，同时市场存在强烈的东升西降预期，指数韧性十足，因此难以确定短期方向，可上可下。所以，在操作上，需要观察上升趋势线（3140点与3297点的连线）的得失。如果上升趋势线失守，那么顶背离结构会得到确认，市场进入正式调整。反之，不排除市场再次返身向上，但如果涨速不快，即再次形成背离。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）