1、本周市场回顾：铜价偏强运行

　　截至3月13日卓创资讯现货铜价在79775元/吨，较上期上涨1520元/吨，涨幅为1.94%，周均价为78618元/吨，较上期环比涨幅1.90%。

　　2、驱动因素分析： 宏观预期乐观

　　影响本周价格的主因：一，宏观方面，特朗普对铜征收关税言论放出之后，美铜上涨带动国内价格上行，且美国公布的数据显示经济有放缓趋势，美指承压下行支撑金属市场；国内重要会议释放积极信号，提振市场信心。二、基本面上，减产风波再起，因TC加工费持续下滑，冶炼厂亏损较多，华东个别冶炼厂已计划提前检修，矿端干扰引发市场对后市供应紧张预期，旺季表现尚不够明显，但下游因担忧原料端减产，周内备货略有增多，社会库存小幅下降。

　　3、下周市场展望：高位盘整

　　下周来看，宏观扰动相对较多，美国对铜的关税政策尚不确定，从美国公布的数据来看，通胀有所放缓，美指走势或继续承压；国内会议释放的积极信号持续提振市场信心。基本面上，由于铜矿粉出现缺口，冶炼厂亏损，硫酸等副产品难以补充利润缺口，冶炼厂可能因原料不足和利润亏损陆续出现减产操作，供应短缺预期仍存；需求端传统旺季表现尚不明显，铜价高位，下游采购谨慎，观望情绪增多，需求疲软局面难改善，库存虽有下降趋势但阻力较大。预计下周铜价高位盘整，现货参考区间78200-80200元/吨。伦铜上方关注10000美元/吨点位。

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