人民币纳入SDR以后，人民币作为国际结算货币，对人民币的国际化起到至关重要的作用，对大宗商品也是一个不小的利好，但是在全球经济疲软，库存还是很大的情况下，此利好在黑色产业大宗商品上，刺激一般！

铁矿石十二月预期继续走熊

整体来看，铁矿石贸易商的更不看好铁矿石价格的走强：圣诞节前矿山发货节奏维持，下游钢厂利润不佳买货兴趣不大，港口库存预计仍将积累，价格继续承压。

策略来看，如果现货价格进一步下跌，将会对i1601合约的基差产生威胁，从而对其产生压力。i1601-i1605价差来看，仍然难言乐观，01合约走弱，05合约多空均各持观点，价差方向并不明确。

钢材十二月预期：需求恶化，库存累积

整体来看，钢厂对钢材十二月预期继续悲观，需求恶化成为普遍共识。

分项来看，钢厂认为亏损将继续维持，同时粗钢产量仍会下降；国内需求将明显转差，出口订单仍不容乐观，需求疲弱将导致钢厂库存明显累积；供需错配下，钢材价格仍将继续走弱。

策略来看，现货下跌比较确定，螺纹01合约继续偏空。

炼焦煤十二月预期：悲观预期中有一丝曙光

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