“两会”宏观利好支撑聚丙烯价格低位震荡，聚乙烯叠加自身农膜旺季，盘面价格震荡上行。本届两会多次提到的高科技新材料转型问题也不陌生了，其影响聚烯烃盘面的能力有限，尤其是在聚烯烃大投产周期内，宏观利好短暂支撑盘面价格可以，但是回归到基本面，目前仍处于大投产周期内，供过于求的形势短期仍不会改变。

　　2022年以后，随着各工艺利润的修复，投产比例（实际投产量/计划投产量）逐年提高，而今年聚丙烯投产计划多为油制和煤制，相对民营企业的利润敏感性较低，因此今年的预计投产比例或将持续抬升。

　　聚乙烯计划投产658万吨，实际预估538万吨，聚丙烯计划投产615万吨，实际预估535万吨。其中聚乙烯投产大量集中在二季度，再结合供需平衡表的推测，LL-PP价差或将走缩。该价差拐点信号为“两会”结束后叠加四月聚乙烯投产落地，最后配合季节性淡季的到来，该价差或将迎来大幅下跌。下半年由于聚乙烯投产较小，伴随聚丙烯相对分散的投产计划，LL-PP价差在5月之后进入一个震荡上行的趋势。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“债券估值工具”，可获得关于债券估值工具的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注