【品种策略】锌：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国CPI数据不及预期和美元指数承压提振有色金属，锌市低库存和去库周期支持短期价格修复，但供应预期走松和基本面供过于求限制上方空间。
银河期货	震荡	LME注册仓单减少及海外冶炼厂减产支撑锌价，但国内精炼锌供应改善和消费疲软限制上涨动力，短期锌价预计维持区间震荡。
永安研究	震荡	供应端TC小幅回升，冶炼利润修复，进口量高位；需求端消费恢复不明显，升贴水低位；库存偏低，海外benchmark谈判影响不确定，长期预期震荡偏空。
光大期货	偏空	Nyrstar计划削减澳大利亚Hobart锌冶炼厂产量，但对市场影响较小。沪锌和LME锌库存减少，显示基本面依然偏空。LME投资基金增加净多头寸，但整体看涨情绪未能扭转偏空局面。
正信期货	空	锌矿周期性供给增加，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量预期增产，若需求无明显增长，锌供需平衡将转向过剩，锌价面临下行压力。
混沌天成研究	震荡	国内经济稳中向好，制造业PMI回升，基建有望拉动锌需求；Nyrstar削减澳大利亚霍巴特锌冶炼项目产量，短期提振锌价；然而，锌精矿TC上行，国内冶炼厂复产预期加强，供给或有增量，市场观望情绪浓厚。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国CPI数据不及预期和美元指数承压提振有色金属，锌市低库存和去库周期支持短期价格修复，但供应预期走松和基本面供过于求限制上方空间。

银河期货

震荡

LME注册仓单减少及海外冶炼厂减产支撑锌价，但国内精炼锌供应改善和消费疲软限制上涨动力，短期锌价预计维持区间震荡。

永安研究

震荡

供应端TC小幅回升，冶炼利润修复，进口量高位；需求端消费恢复不明显，升贴水低位；库存偏低，海外benchmark谈判影响不确定，长期预期震荡偏空。

光大期货

偏空

Nyrstar计划削减澳大利亚Hobart锌冶炼厂产量，但对市场影响较小。沪锌和LME锌库存减少，显示基本面依然偏空。LME投资基金增加净多头寸，但整体看涨情绪未能扭转偏空局面。

正信期货

空

锌矿周期性供给增加，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量预期增产，若需求无明显增长，锌供需平衡将转向过剩，锌价面临下行压力。

混沌天成研究

震荡

国内经济稳中向好，制造业PMI回升，基建有望拉动锌需求；Nyrstar削减澳大利亚霍巴特锌冶炼项目产量，短期提振锌价；然而，锌精矿TC上行，国内冶炼厂复产预期加强，供给或有增量，市场观望情绪浓厚。

【品种策略】锌：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国6月ADP数据超预期下行，美元指数承压提振有色价格，但锌矿加工费稳定，需求淡季导致下游开工率走弱，社会库存小幅累增，供需两弱限制锌价波动空间。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存处于低位支撑价格；需求稳定但表现疲软，宏观数据和市场情绪成为关注点。策略建议逢高沽空。正信期货震荡锌矿供给增加和冶炼端产量恢复导致供需过剩，尽管有色板块坚挺，但贸易争端可能拖累需求，锌价短中期震荡缓慢回落。混沌天成研究震荡美联储降息预期升温和美越...

同花顺期货

【品种策略】锌：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息不及预期，中美领导会晤形成新共识，国内锌矿加工费下滑且原料库存充裕，国内炼厂检修计划影响产出，LME库存低位但现货升水下滑，国内外市场“内弱外强”结构延续，锌价上下空间有限。南华期货震荡锌价窄幅震荡，冶炼端抢矿现象严重，海外矿价格无优势且国内矿增量较少，导致11月TC大幅下降，冶炼端减停产意愿上升。库存震荡，LME去库速度放缓，低库存为价格提供支撑，11月有一定向上驱动。银河期货震荡锌市场表现出多重因素影响，包括国内冶炼厂冬储规模...

同花顺期货