【品种策略】铝：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供应过剩但需求稳定，价格偏弱震荡；欧美钢铝关税对等加征缓解我国铝材出口压力；内需进入旺季有乐观预期，库存低位支撑铝价偏强运行。
南华期货	震荡	宏观层面多空交织，国内政策乐观但海外经济衰退预期增强；基本面上，电解铝供应增加但库存下降，消费旺季到来但需求一般，旺季需求可能不及预期。
银河期货	偏空	氧化铝市场供应宽松，现货价格下跌，山东部分氧化铝厂停产，但新投产能继续推进，导致供需过剩格局难改。同时，铝土矿价格下降，进一步压低氧化铝成本，预计价格维持偏弱运行。
永安研究	震荡	铝材出口数据良好，库存拐点提前，需求表现亮眼，但美国取消对加拿大加税对铝产业影响有限，市场结构微收敛。
光大期货	震荡	美国关税政策反复引发市场避险情绪，国内旺季周期下铝锭去库早于预期，光伏抢装热度及以旧换新政策带动板带箔增量，支撑铝价偏强走势。
正信期货	震荡	板块整体乐观情绪推动沪铝偏强运行，美元指数回落及降息预期支撑盘面。尽管下游加工企业开工率回升，但复苏幅度有限，铝棒库存高企，电解铝供需双弱，社库低位对价格有支撑，预计维持高位震荡。
申银万国	震荡	美国非农数据略不及预期，国内货币宽松政策明确，消费刺激作用下商品整体偏多；氧化铝价格回调，下游需求回暖，订单量和开工率上升，电解铝库存或继续去化，铝价震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	美国对进口铝征收25%关税生效，市场对铝需求的担忧增加；国内制造业PMI回升，经济稳中向好；铝锭库存减少，需求端回暖；但氧化铝供需过剩，价格下行压力仍存，铝价偏强震荡，建议逢低做多。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供应过剩但需求稳定，价格偏弱震荡；欧美钢铝关税对等加征缓解我国铝材出口压力；内需进入旺季有乐观预期，库存低位支撑铝价偏强运行。

南华期货

震荡

宏观层面多空交织，国内政策乐观但海外经济衰退预期增强；基本面上，电解铝供应增加但库存下降，消费旺季到来但需求一般，旺季需求可能不及预期。

银河期货

偏空

氧化铝市场供应宽松，现货价格下跌，山东部分氧化铝厂停产，但新投产能继续推进，导致供需过剩格局难改。同时，铝土矿价格下降，进一步压低氧化铝成本，预计价格维持偏弱运行。

永安研究

震荡

铝材出口数据良好，库存拐点提前，需求表现亮眼，但美国取消对加拿大加税对铝产业影响有限，市场结构微收敛。

光大期货

震荡

美国关税政策反复引发市场避险情绪，国内旺季周期下铝锭去库早于预期，光伏抢装热度及以旧换新政策带动板带箔增量，支撑铝价偏强走势。

正信期货

震荡

板块整体乐观情绪推动沪铝偏强运行，美元指数回落及降息预期支撑盘面。尽管下游加工企业开工率回升，但复苏幅度有限，铝棒库存高企，电解铝供需双弱，社库低位对价格有支撑，预计维持高位震荡。

申银万国

震荡

美国非农数据略不及预期，国内货币宽松政策明确，消费刺激作用下商品整体偏多；氧化铝价格回调，下游需求回暖，订单量和开工率上升，电解铝库存或继续去化，铝价震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

美国对进口铝征收25%关税生效，市场对铝需求的担忧增加；国内制造业PMI回升，经济稳中向好；铝锭库存减少，需求端回暖；但氧化铝供需过剩，价格下行压力仍存，铝价偏强震荡，建议逢低做多。

【品种策略】铝：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝价格拐头向下，但成本支撑价格下方空间有限；电解铝供应增加但需求处于淡季，价格上行动力有限；废铝原料供应紧张支撑铝合金价格，需求淡季特征明显，整体呈现强成本与弱需求博弈，价格维持区间震荡。南华期货震荡几内亚创建铝土矿指数引发价格抬升担忧，加上国内反内卷消息刺激，氧化铝期价上涨，短期震荡偏强，但供应过剩预期未变，长期压力位在3200点。正信期货震荡铝社库处于历史低位，但逐步累库，需求进入淡季，加工业开工率下滑，现货成交一般，美元指数偏弱...

同花顺期货

198

【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货