观点：终端回款偏慢，矿价低位运行

　　本周混凝土企业回款下滑，终端新项目开工情况偏慢，整体需求不足，受盘中减产消息影响矿价维持弱势运行。本周澳巴发运环比下滑，到港略有增加，供应端收紧；需求方面，铁水产量止跌回升，吨钢利润尚可，但受制于终端出库放缓，钢厂补库节奏偏平；库存来看，港口库存大幅下滑，钢厂库存略有增加，下游集中补库的窗口已过。综合来看，盘面对于全年粗钢平控政策带来的减产有所期待，矿价维持偏弱运行状态。策略方面：关注铁水产量见顶带来的做空机会。

　　观点：焦炭十一轮提降开启，双焦震荡运行

　　12日焦炭第十一轮提降开启，市场再传粗钢压减，双焦震荡运行。焦炭方面，两会结束，北方焦钢限产预计解除，部分焦企亏损有减产现象，整体开工小幅下滑。需求方面，钢材去库放缓，多数钢厂消耗原料库存，对焦炭采购增量有限。焦煤方面，煤矿保持正常生产，蒙煤甘其毛都口岸日通关车数维持中性水平。需求方面，宏观层面无明显利好刺激，市场信心不足，下游谨慎采购，山西主流大矿竞拍跌多涨少。综合来看，政策预期降温；双焦基本面变化不大，供应尚在高位、需求偏弱，供需仍偏宽松，预计延续震荡偏弱走势。策略方面，短多窗口期结束，后期转为逢高做空为主。

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