昨日，NYMEX原油04月合约（CONJ）结算价为每桶67.68美元，涨1.43美元（2.16%），交易区间66.15-67.88美元；ICE布油05月合约（OILK）结算价为每桶70.95美元，涨1.39美元（2.00%），交易区间69.48-71.10美元。美元走软对原油需求仍有支撑，加之美油需求边际增加，市场情绪略有恢复，国际油价上行。

　　库存方面，EIA数据显示，截止3月7日当周，美国商业原油库存比前一周增长145万桶；美国汽油库存比前一周下降574万桶；馏分油库存比前一周下降156万桶。库欣地区原油库存减少122.8万桶；美国石油战略储备3.96亿桶，增加了28万桶。

　　供应端，欧佩克方面，欧佩克3月月报显示，2月份欧佩克+原油产量平均为4101.1万桶/日，比1月份增加36.3万桶/日，其中哈萨克斯坦增产幅度最大，该国增量主要来自于由于Tengiz油田的产量扩张。根据欧佩克+达成的减产协议，哈萨克斯坦一直超过其146.8万桶/日的产量配额。数据显示，哈萨克斯坦2月份的石油日产量为176.7万桶，高于1月份的157万桶。而此前，该国已承诺削减产量并弥补生产过剩。美国方面，截止3月7日当周，美国原油日均产量1357.5万桶，比前周日均产量增加6.7万桶，比去年同期日均产量增加47.5万桶。

　　需求端，美国汽油需求增加而馏分油需求减少。EIA数据显示，截止3月7日的四周，美国成品油需求总量平均每天2066万桶，比去年同期高3.9%；车用汽油需求四周日均量868.8万桶，比去年同期高0.1%；馏份油需求四周日均数408.7万桶, 比去年同期高9.5%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高1.5%。此外，欧佩克3月月报显示，受强劲的航空旅行需求和公路交通提振，该组织维持其石油需求预测不变，预计今年全球石油日均需求1.052亿桶，同比增长145万桶，明年日均需求1.0663亿桶，同比增长143万桶。同时，欧佩克认为美国关税政策对能源需求的影响还有待进一步观察。

　　策略：美国新政持续扰动加剧原油市场波动，地缘方面多考虑美方以压促谈。目前来看，原油市场缺乏中长期利好驱动。虽然二季度后原油开始进入传统消费旺季，但其影响将被欧佩克开启增产所抵消。短期油价弱势运行，关注WTI 65美元支撑位。建议以谨慎观望为主，等待趋势性行情出现。

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