【基本面】隔夜伦铜收9493美元/吨，跌幅1.14%；隔夜沪铜主力2504合约收78070元/吨，跌幅0.47%。

　　宏观方面，上周美经济数据不及预期，美元延续跌势，近期贸易冲突升级的背景下，市场充满不确定性，市场关注周三将公布的美国通胀数据。国内近日国家统计局数据显示2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%。

　　供给方面，SMM数据显示电解铜2月产量105.82万吨，同比增长11.35%，环比增长4.38%。

　　库存方面，上周伦铜库存累计减少4750吨至257325吨，环比前一周减少1.81%。上周沪铜小幅去化趋势，较前一周减少961吨至267376吨，环比前一周降0.36%，但仍处于高位。

　　【观点及操作策略】近期美预推进铜关税市场存在不确定性。国内铜价走高抑制消费，沪铜库存高位仍对铜价构成压力，关注消费改善情况。宏观主导价格降温，日内短线参与。

　　(交子期货谭江期货交易咨询资格证号Z0016990)

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