【观点】申银万国:国债波动加剧市场风险偏好升温促收益率上行
发布时间:2025-3-11 10:31阅读:75
国债:小幅下跌,10年期国债活跃券收益率上行至1.7925%。央行公开市场操作净回笼5亿元,Shibor涨跌不一,资金利率仍维持相对高位。海外欧洲央行如期降息,下调利率25基点,并暗示宽松步伐或近尾声,美国2月季调后非农就业人口增量略低于预期,特朗普称不排除今年美国经济衰退可能性,美债收益率显著回落。国内2月份出口同比增长3.4%,创历史同期新高,韧性仍强,受春节错月影响,CPI同比由涨转降,PPI同比降幅收窄。政府工作报告表示要实施更加积极的财政政策,新增政府债务总规模11.86万亿元,同时要实施适度宽松的货币政策,适时降准降息,保持流动性充裕。近期短端资金利率维持高位,债券融资成本高于收益,带动利率上行,加上市场风险偏好提升,预计期债价格波动将继续加大,建议暂时观望,关注跨品种套利机会。
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