【行情回顾】周一贵金属价格明显调整，尽管美指与10Y美债收益率仍低位运行，美股遭遇“黑色星期一”重挫，影响市场流动性并拖累贵金属普跌，欧股下跌，原油和比特币皆下跌。当地时间3月10日，美国股市在特朗普称不排除经济衰退的可能性后暴跌，美国白宫官员在接受媒体采访时对此避而不谈，并影响市场情绪和对美经济衰退担忧。最终COMEX黄金2504合约收报2893.3美元/盎司，-0.71%；美白银2505合约收报于32.455美元/盎司，+1.08%。 SHFE黄金2504主力合约收报681.5元/克，+0.44%；SHFE白银2504合约收报8056元/千克，+0.19%。

　　【加息预期与基金持仓】据CME“美联储观察”，市场预期美联储25年3月20日维持利率不变的概率为96%，降息25个基点的概率为4%；到5月8日，维持当前利率不变的概率为50.9%，累计降息25个基点的概率为47.2%，累计降息50个基点的概率为1.9%；到6月19日，维持当前利率不变的概率为6.3%，累计降息25个基点的概率为50.5%，累计降息50个基点的概率为41.6%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓日度减少2.59吨至891.75吨；iShares白银ETF持仓日度增加25.5吨至13573.9吨。库存方面，SHFE银库存日减5吨至1222吨；截止2月28日当周的SGX白银库存周增51吨至1573.7吨。

　　【本周关注】本周数据方面主要关注周二晚间美JOLTS职位空缺数，以及周三美CPI数据、周五美密歇根大学消费者信心指数。事件方面，本周进入3月20日美联储FOMC会议前一周的美联储官员噤声期。周三16:45，欧洲央行行长拉加德在欧洲央行及其观察家年度会议上发表讲话； 周三21:45，加拿大央行公布利率决议。本周还需关注美国与乌克兰在沙特的会谈，在比利时举行的欧元集团会议 ，以及G7集团外长会 。

　　【南华观点】中长线或偏多，短线金银震荡调整，伦敦金关注2890-2900区域支撑，然后2830，强支撑2800，阻力2930；伦敦银昨日明显调整，关注31.9-32区域支撑，如跌破可能重新回踩30.8-31前低区域。操作上白银前多谨慎持有，黄金继续观望，中线看整体金银仍以回调布多思路对待。

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