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小丫鬟流朱挥挥手，斥退了左右随从，看着坐在寿康宫中的甄嬛娘娘独自流泪，递上了手帕。

“娘娘，海润影视要上市了，虽然只是新三板，但这也是好事儿呀！再哭下去，刘先生该心疼了。”

甄嬛接过手帕，“若是这次真能上市，想必是极好的，倒也不枉我在海润付出的心血。只怕……”

2015年11月30日，北京海润影业股份有限公司提出了挂牌新三板的申请，这是公司创始人刘燕铭第三次尝试登陆资本市场。而孙俪的财富人生也因此跌宕起伏。

早在2011年，刘燕铭的海润影视就计划在香港IPO，但因市场低迷未能成行；今年5月8日，海润影视试图借壳登陆A股市场失败。连续无缘资本市场，孙俪的2亿财富美梦破碎。

不过，不用急。刘先生艺高人胆大。这不，曾经是海润影视的子公司海润影业来了。

以电视起家，拍出《亮剑》、《永不瞑目》、《玉观音》等知名影视剧作品的海润影视是如何错失两次上市机会？而与海润影视一字之差的海润影业又要如何登上新三板？且听「读懂新三板」（微信公众号： ddxinsanban）细细分解。

1两次上市都未成功，甄嬛娘娘眼睁睁看着这两个亿

海润影视想上市，这事几乎大陆所有股民都知道了，不，还包括香港所有股民。

2011年9月份，海润影视就曾计划在该年第四季度在香港首次公开招募（IPO），预计筹集资金1.5亿到2亿美元，但因当时香港股市低迷不得不推迟上市计划。

上市这种事，准备一次不容易。影视公司更是如此，攒项目攒业绩，那是要时间的。

香港一别。再次相逢资本市场，就是两年后的2014年6月。这次，海润影视选择成本极高的借壳方式。这也是没法子，投资人急，孙俪也急，人家当初跟着王老板的都上市三年了，这边跟着刘老板的，能不心急吗？

2014年6月份，海润影视拟以25亿借壳申科股份，公告显示，海润影视借壳上市之前，孙俪（公告中为孙丽）持有海润影视2.61%股权，按出资额计算为海润影视第三大股东。

显然，刘老板待孙俪不薄。2013年，海润影视1.3亿净利润，就按60倍PE算，孙俪持股价值2个亿。

然而，这次又黄了，原因说是“海润影视难以完成业绩对赌，为保证上市公司股东利益，宣告终止。”

上一次市，对一家可谓伤筋动骨；连续两次失败，你让甄嬛娘娘心里怎么想。

这也不是甄嬛娘娘一个人不爽。放眼整个影视圈，这几年大家全去奔上市，有几家最终功德圆满的？最后，还不都是来新三板了？

2子公司来新三板，或许是一步妙棋

既然IPO行不通，那就先来新三板挂牌吧。

不过，海润影视没来，来的是海润影业。

海润影业是什么来头？2010年刚成立时，海润影业是海润影视的全资子公司。按照公开的说法，海润影专注电影，海润影视专注电视。

海润影业中间股权来回变动了很多次，现在也已经吸纳了一批影视圈中人和投资机构。

刘诗施、郭涛、侣海岩、束焕、赵丽颖等等都在里面。当然，甄嬛娘娘是少不了的。就在今年4月，在引入新一轮机构投资者之前，海润影业吸纳甄嬛娘娘入股，而且进来就是第三大股东，甄嬛娘娘以315万元持股7%，也就是说海润影业估值4500万元卖7%给甄嬛娘娘。

3个月后，海润影业引入机构投资者，估值6个亿，此时甄嬛娘娘的股份稀释到6.21%，至少价值3726万元。

一旦上了新三板，海润影业的市值还有进一步发挥的空间。

不过，海润影业在电影圈似乎并没有那么成功，除了《毒战》，其他似乎没有什么好片子。

2013年，海润影业收入8144万元，亏损139万元；2014年，收入634万元，亏损162万元；今年前7个月，收入1637万元，盈利535万元。

这个成绩是真真拿不出手啊。更关键的问题是，海润影业的电影业务没有看到太多改善的空间。

不过，「读懂新三板」好奇的是，刘老板为什么不让海润影视直接登陆新三板。

此前，有网络文章称，“海润影视在2012年底的一轮私募融资中，吸引了20家机构竞相关注。据了解，当时的私募提供了三种退出途径：除了IPO常规之路外，亦可由GP安排上市公司完成对海润影视的并购，2015年前完成退出，或者选择在2015年底前由海润影视大股东回购完成。”

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