【观点】南华期货：PTA-PX：谨慎试多
发布时间：2025-3-10 09:28阅读：111
【盘面动态】周五TA05收于4864（+22），5-9月差收于-22（+10）。PX05收于6760（+4），5-9月差收于-160（-12）。
【PTA观点】本周原油和px跌至去年九月低位附近，下跌过程中PTA即时加工费走高至300以上，加工费相比前期较高，但因出现在原料急跌过程中且供需上良好，这个加工费较合理。供需上供应端重启或计划重启有恒力惠州和逸盛海南，检修有恒力3#，仪化和三房巷，聚酯端的开工大致稳定在88.9%，后期1-2周内负荷将有所提升，长丝短纤虽然销售不佳但是目前库存压力不大，降负荷可能性不大。操作上由于加工费已经到300+，后期随着px检修的到来减仓或出场观望。单边上尽管自身良好，但无奈油端大趋势向弱，但目前前期下跌较多恐有调整，低仓试多。
【PX观点】相比PTA检修，PX3月检修不多，本周国内负荷仍在86.2%的高位，后期3月中九江计划检修，浙石化和中海油惠州计划3月底检修。而PTA早于PX进入检修，PXN在上下游的影响下变化不大。后期检修增多可逢低略做多供需上看后期有走好预期，但价格受到油端影响因素较大，且终端出口数据相比较去年形势已有所不同，后期能否如去年四季度那样存疑，操作上短线谨慎试多不恋战
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