今天最受市场关注的报告发布，市场也一路拉升。

截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.01%，个股涨跌4:5。两市全天成交量近1.5万亿，比昨天放量580亿。

A股这边今天的表现只能说差强人意，但港股那边今天算是暴力反弹，恒生科技涨4%。

如何看待今天的《报告》？

1、GDP目标5%左右；

2、财政赤字率4%左右；

3、超长期特别国债1.3万亿，5000亿特别国债支持国有大型银行补充资本，新增债务总规模2.9万亿

4、CPI通胀目标2%。

点评：

1、GDP目标5%，在预期之内。但4%的赤字率是在预期的上限，去年是3%，比疫情期间还高，2020年3.6%、2021年3.2%。

2、1.3万亿超长期特别国债算是低于稍微低于机构预期，预期2万亿，不过也在可接受的范围。

3、今年的目标和关注点更加务实。

比如CPI去年定的是3%，实际只有0.2%，这个数据代表着就是经济压力和内需不足。所以今年定2%。

而在表述上，今年特别强调了外部环境可能带来的冲击：可能对我国贸易、科技等领域造成更大冲击。

这句话的理解有两个层面：

一、今年外部环境压力较大，大家都知道主要指的是谁。这方面也是咱们投资需要关注的风险因素。

二、认识到这些问题，怎么去应对，那就代表着机会。

所以为了应对，就必须要加大内循环，这就是为什么消费是今年的重中之重，为什么要把稳股市、稳楼市突出来讲？这里我会放在文章后面单独讲~

另外，既然已经预见到科技领域会进一步受到影响，那就会加速突破和国产替代，这就是机会。

为什么在预期之内？

1、去年的最高会议已经定调，各部门吹风会都从侧面透漏了预期。

2、最新1月份的经济数据有反弹迹象，所以还没到大力出奇迹的时候；

3、外部的懂王才刚刚上台，才刚刚出牌，咱们不可能一把就把王炸打出去。要留够空间，见招拆招。

行业方向，还是新质生产力。

但说法有讲究，投资逻辑和方法也都在这份报告不同的措辞里面：

1、推动商业航天、低空经济，说明目前行业推进的进度还比较慢；

2、培育生物制造、量子计算、具身智能、6G等未来产业，这说明这些行业还处于发展早期的阶段。

所以这些行业，更多的是靠事件性刺激的机会比较多，简单理解就是波段性的机遇，而还没到行业趋势机遇的程度。

3、大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。

这个表述就说明行业前期的发展已经成熟，该大面积上量爆发性发展了。那么今年智能车、智能终端等行业渗透率加速上升的机会将会到来。

……

说回股市，虽然说今天的内容在预期内，但务实和更直面现状的表述，反而让市场觉得更踏实，给了市场信心，不然今天港股、A股也不会出现反弹。

我前几天就说过，把“稳股市”写进报告里，这是之前没有过的。

之前老天爷不管庄稼人有没有收成，并且还一味的索取（融资市）。但现在不一样了，消费不足，楼市、股市居民财富两个最大的蓄水池子出了问题，居民财富缩水，消费预期降低。

所以今天的吹风会特别强调，更大力度稳住楼市和股市。

上午的原话：“楼市和股市是经济运行的重要风向标，房地产是老百姓资产的主要部分。稳住资产价格可以释放财富效应。资本市场有句话叫“三根阳线改变你的信仰”，资产价格形态的改变可以提振消费，促进物价温和回升。”

已经意识到问题所在了，融资了那么多年，是该回报投资者了。

为什么现在这么重视股市？

这里我之前说过：

1、直接发钱，全国14亿人口，肯定不现实。并且人民币不是国际硬通货，我们不能像老美那样随便印。老美印多了，可以把通胀转移给全世界，而我们只会推高国内通胀。

所以有选择的补贴“以旧换新”。但5000亿看着很多，相对于134万亿GDP的庞大经济体而言，显然还是不够，那就还需要更多的消费。

2、楼市、股市作为两个最大的财富池子，现在推股市更靠谱。

楼市因为城市化率放缓、此前过度透支，外加新增人口不断降低等原因，能稳住就已经是对目前经济最大的支持了，想要起到拉动经济的目的，现在确实大势已去。

其次，其它产业投资并行在做，但见效没那么快，周期长。而消费，现在立马就要刺激。股市不仅见效快，并且投入1块钱能起到10块钱的效果。

比如去年9.24日，央妈就是开了个发布会，短短5天，整个A股总市值就从67万亿元，涨到83万亿，这就是里立竿见影的效果。

并且股民数量超2亿，大部分都是中产，消费潜力巨大，赚钱了更愿意消费。这就是为啥有史以来第一次将“稳股市”写进纲要里面的原因，新时代的使命要求如此。

所以2025年，机构都一致看好中国股市的投资机会，外国大投行都在唱多中国资产，也是有宏观基础的。

大家不要担心下跌，特别是做基金定投的朋友，回调就是机会，继续坚定定投，定会迎来更好的回报~

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