【品种策略】橡胶：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	橡胶海外主产区陆续停割，原料价格高位震荡给予胶价支撑，需求端轮胎复工复产进度恢复较快，尽管港口库存去库略差于预期，但已进入季节性累库尾声，天胶下方空间有限。
永安研究	震荡	泰国和印尼天然橡胶产量和出口数据同比增加，但下游需求偏弱，轮胎企业库存消化缓慢，供应端产出缩量，宏观因素对市场影响显著，导致橡胶期货价格呈现宽幅震荡。
国都期货	震荡	厄尔尼诺转拉尼娜气象影响导致ANRPC减产，海外产区割胶淡季，供应有限；国内少雨或引发病虫害，供应紧张；尽管2月汽车产销差，但运输旺季来临，轮胎企业高开工率，库存高，整体供应偏多，需求压力不大。
光大期货	偏空	青岛地区天然橡胶库存增加，下游需求表现不足，轮胎厂去库动力偏弱，预计库存继续累积，叠加宏观氛围偏弱，橡胶期货价格承压下行。
兴业期货	偏空	泰国进入低产时期，但气候因素扰动减弱，割胶回归季节性特征；国内终端需求受限，港口橡胶库存持续积累，导致胶价下行压力增强。
申银万国	偏空	市场对美国加征关税的担忧影响橡胶价格，尽管泰国进入减产季，但青岛地区库存持续增加，库存周期转变明显，需求端复工节奏及出口表现仍需观察，短期走势预计偏弱。
混沌天成研究	震荡	橡胶现货市场偏紧，供需停滞，宏观因素影响较大，短期胶价可能宽幅震荡。宏观政策动向和去库存节点将对中期走势产生重要影响，近期外围宏观消息频繁，市场情绪波动加剧。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

橡胶海外主产区陆续停割，原料价格高位震荡给予胶价支撑，需求端轮胎复工复产进度恢复较快，尽管港口库存去库略差于预期，但已进入季节性累库尾声，天胶下方空间有限。

永安研究

震荡

泰国和印尼天然橡胶产量和出口数据同比增加，但下游需求偏弱，轮胎企业库存消化缓慢，供应端产出缩量，宏观因素对市场影响显著，导致橡胶期货价格呈现宽幅震荡。

国都期货

震荡

厄尔尼诺转拉尼娜气象影响导致ANRPC减产，海外产区割胶淡季，供应有限；国内少雨或引发病虫害，供应紧张；尽管2月汽车产销差，但运输旺季来临，轮胎企业高开工率，库存高，整体供应偏多，需求压力不大。

光大期货

偏空

青岛地区天然橡胶库存增加，下游需求表现不足，轮胎厂去库动力偏弱，预计库存继续累积，叠加宏观氛围偏弱，橡胶期货价格承压下行。

兴业期货

偏空

泰国进入低产时期，但气候因素扰动减弱，割胶回归季节性特征；国内终端需求受限，港口橡胶库存持续积累，导致胶价下行压力增强。

申银万国

偏空

市场对美国加征关税的担忧影响橡胶价格，尽管泰国进入减产季，但青岛地区库存持续增加，库存周期转变明显，需求端复工节奏及出口表现仍需观察，短期走势预计偏弱。

混沌天成研究

震荡

橡胶现货市场偏紧，供需停滞，宏观因素影响较大，短期胶价可能宽幅震荡。宏观政策动向和去库存节点将对中期走势产生重要影响，近期外围宏观消息频繁，市场情绪波动加剧。

【品种策略】橡胶：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑国都期货震荡受收储消息提振，胶价升至万四上方；云海两地降雨影响短期割胶，但橡胶供给充裕；泰国与中国协商零关税进口，利空胶市；轮胎企业库存多，需求疲软，库存累库；胶价处底部区间，短期偏强运行。光大期货震荡橡胶基本面矛盾偏弱，库存小幅累库，原料价格下滑，下游轮胎需求稳定，重卡销量表现较好，预计胶价偏弱震荡，需关注橡胶收储消息。混沌天成研究偏空供应端云南及泰国雨量较多影响割胶进度，但原料价格开始下跌，预计开割上量后仍有下行空间；需求端开工偏弱，半钢胎产能利...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点南华期货橡胶期货主力合约收盘下跌，价差走缩。现货方面，国内产区原料胶水价格稳定，泰国原料胶水价格下跌。需求方面，全钢和半钢需求环比略有下降和上升。库存方面，中国天然橡胶社会库存下降，深色胶库存下降，浅色胶库存下降。南华观点认为，橡胶合成胶价格走势震荡，供给逐渐走弱，需求未见好转，关注宏观情绪。申银万国橡胶走势下跌，产量释放加速，原料价格面临压力，库存缓慢去化，轮胎开工相对稳定，但汽车产销下滑可能，天胶走势持续偏弱。国投安信期货国际原油期货价格小涨。...

同花顺期货

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