行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月4日山东地区纸浆现货价格报价6550.00元/吨，相较于期货主力价格（5888.00元/吨）升水662.00元/吨。

　　2月28日纸浆库存录得364731.00吨，较上一交易日增加10508.00吨。

机构观点

　　华泰期货：纸浆短期价格震荡，中期走势取决于政策与供应调整

　　纸浆期价昨日横盘整理。供应方面，海外供应端扰动仍存，后续纸浆供应存在减量预期，外盘美金报价震荡偏强，支撑国内进口木浆现货价格。需求方面，节后造纸企业虽有序复产，但受制于终端消费复苏节奏迟缓，产业链补库动能明显不足，现货市场仍维持低成交量运行。值得关注的是，国际浆纸巨头与国内龙头企业接连发布涨价函，但受制于国内加工环节成本传导机制受阻，产业链利润分配矛盾加剧。当前市场面临双重压力：一方面，主要港口库存量维持在高位区间；另一方面，生活用纸、文化纸等主要品类社会库存去化速率低于预期。

　　中性。在缺乏实质性需求支撑背景下，短期内纸浆价格或维持区间震荡，中期行情将取决于二季度消费刺激政策落地情况与海外浆厂产能调节的共振效应。

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