【品种策略】PTA：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA负荷变化不大且下游聚酯开工提升，但供需改善速度不及预期，加工差窄幅震荡，低利润下检修预期增多，总体去库时间段到来，但下游需求负反馈仍需时间发酵。
银河期货	震荡	PTA供应预期回落，因多套装置有检修计划；聚酯工厂开工恢复缓慢且订单不多，但聚酯利润良好，有挺价计划，整体市场受原料端影响较大。
申银万国	震荡	PTA需求因纺织旺季结束而减弱，供应因检修有所缓解，但成本端PX价格上涨乏力，整体成本支撑不足，导致PTA期现价格上涨幅度有限。
正信期货	震荡	供应缩量预期和下游采购情绪提升支撑PTA短期反弹预期，但外围不稳定因素和新单成交不及预期限制反弹力度，市场缺乏持续性动力，需关注原油波动对PTA价格的影响。
华泰期货	震荡	PTA供需格局改善，预计3-4月去库可观，但受制于交割因素，内盘价格受压制；聚酯负荷缓慢回升，低加工费下PTA检修增多，整体需求恢复缓慢，订单弱于去年，导致市场保持震荡态势。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA负荷变化不大且下游聚酯开工提升，但供需改善速度不及预期，加工差窄幅震荡，低利润下检修预期增多，总体去库时间段到来，但下游需求负反馈仍需时间发酵。

银河期货

震荡

PTA供应预期回落，因多套装置有检修计划；聚酯工厂开工恢复缓慢且订单不多，但聚酯利润良好，有挺价计划，整体市场受原料端影响较大。

申银万国

震荡

PTA需求因纺织旺季结束而减弱，供应因检修有所缓解，但成本端PX价格上涨乏力，整体成本支撑不足，导致PTA期现价格上涨幅度有限。

正信期货

震荡

供应缩量预期和下游采购情绪提升支撑PTA短期反弹预期，但外围不稳定因素和新单成交不及预期限制反弹力度，市场缺乏持续性动力，需关注原油波动对PTA价格的影响。

华泰期货

震荡

PTA供需格局改善，预计3-4月去库可观，但受制于交割因素，内盘价格受压制；聚酯负荷缓慢回升，低加工费下PTA检修增多，整体需求恢复缓慢，订单弱于去年，导致市场保持震荡态势。

【品种策略】PTA：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA负荷变化不大且加工差窄幅震荡，尽管聚酯开工提升但需求改善速度不及预期，低利润下检修预期增多，供需改善仍需时间，短期呈现震荡态势。正信期货震荡外围不稳定因素较多，市场缺乏持续性动力，但供应有缩量预期，供需维持偏紧格局，下游采购情绪提升，预计短期PTA有修复反弹预期。申银万国震荡旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，需求后续乏力，限制PTA价格上涨幅度。　　好消息，您已获得期货T...

同花顺期货

360

【品种策略】棉花：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡特朗普宣布对进口农产品征收关税，增加棉价压力，但两会及旺季需求改善预期对棉价形成支撑，短期郑棉或维持小幅震荡，需关注下游订单及政策变化。永安研究震荡ICE期棉受种植面积减少预期和美元指数下跌支撑上涨，但美国加征关税引发市场恐慌，抵消利好因素。郑棉受关税影响走弱，市场多空因素交织，行情震荡。关注宏观和需求变化。国都期货震荡棉花价格受高库存和下游需求疲软影响，尽管纱厂试图调涨价格未果，导致棉花价格难以大跌。同时，棉花加工企业和...

同花顺期货

383