【品种策略】纸浆：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	纸浆期货价格震荡下行，持仓量增加且空头增仓占优；技术指标显示短线价格下探，均线系统向下排列；国内纸浆港口库存高位，供给充足，纸厂利润修复低于预期，对原料采购谨慎，短期供需基本面偏弱。
银河期货	中性	纸浆现货市场价格承压下滑，进口阔叶浆高价成交不畅，库存累积压力显现，但国内纸制品行业雇员人数降幅放缓，短期内纸浆期货价格观望，关注整数点位支撑。
正信期货	震荡	纸浆期货市场近期呈震荡调整走势，港口库存处历史高位，现货流动性受阻，国际浆厂外盘报价高位，进口成本倒挂压力加剧，下游生活用纸出货放缓，现货市场交投清淡。
华泰期货	中性	纸浆供应端扰动和减量预期支撑价格，但需求端复苏缓慢，终端消费不足，港口库存高位，社会库存去化缓慢，短期内纸浆价格或维持区间震荡。

纸浆机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

纸浆期货价格震荡下行，持仓量增加且空头增仓占优；技术指标显示短线价格下探，均线系统向下排列；国内纸浆港口库存高位，供给充足，纸厂利润修复低于预期，对原料采购谨慎，短期供需基本面偏弱。

银河期货

中性

纸浆现货市场价格承压下滑，进口阔叶浆高价成交不畅，库存累积压力显现，但国内纸制品行业雇员人数降幅放缓，短期内纸浆期货价格观望，关注整数点位支撑。

正信期货

震荡

纸浆期货市场近期呈震荡调整走势，港口库存处历史高位，现货流动性受阻，国际浆厂外盘报价高位，进口成本倒挂压力加剧，下游生活用纸出货放缓，现货市场交投清淡。

华泰期货

中性

纸浆供应端扰动和减量预期支撑价格，但需求端复苏缓慢，终端消费不足，港口库存高位，社会库存去化缓慢，短期内纸浆价格或维持区间震荡。

【品种策略】棉花：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡特朗普宣布对进口农产品征收关税，增加棉价压力，但两会及旺季需求改善预期对棉价形成支撑，短期郑棉或维持小幅震荡，需关注下游订单及政策变化。永安研究震荡ICE期棉受种植面积减少预期和美元指数下跌支撑上涨，但美国加征关税引发市场恐慌，抵消利好因素。郑棉受关税影响走弱，市场多空因素交织，行情震荡。关注宏观和需求变化。国都期货震荡棉花价格受高库存和下游需求疲软影响，尽管纱厂试图调涨价格未果，导致棉花价格难以大跌。同时，棉花加工企业和...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究震荡现货市场生猪价格变化不大，局部地区出栏减少及降雪影响调运，市场有挺价看涨心态，但整体供应充足且需求无明显增量。期货贴水反映周期性预期，饲料价格反弹及现货抗跌带动盘面情绪，方向需现货兑现指引。申银万国震荡生猪价格反弹，但节后消费淡季和能繁母猪存栏恢复导致供应增加，二次育肥情绪增加不利于近月价格，长期供应过剩可能导致价格弱势震荡。国都期货震荡生猪期货价格受现货升水支撑，但供给压力较大，需求平淡，预计低位震荡运行。恒泰期货震荡...

同花顺期货

312