【品种策略】棉花：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	特朗普宣布对进口农产品征收关税，增加棉价压力，但两会及旺季需求改善预期对棉价形成支撑，短期郑棉或维持小幅震荡，需关注下游订单及政策变化。
永安研究	震荡	ICE期棉受种植面积减少预期和美元指数下跌支撑上涨，但美国加征关税引发市场恐慌，抵消利好因素。郑棉受关税影响走弱，市场多空因素交织，行情震荡。关注宏观和需求变化。
国都期货	震荡	棉花价格受高库存和下游需求疲软影响，尽管纱厂试图调涨价格未果，导致棉花价格难以大跌。同时，棉花加工企业和纱厂亏损状态难以持续，支撑价格不大跌，但缺乏上行驱动，预计短期下行寻找支撑。
光大期货	震荡	美元指数回落使美棉期价反弹，但特朗普关税政策引发市场担忧，国内棉花库存高位且需求恢复缓慢，导致郑棉上行驱动不足，预计短期内郑棉弱势震荡为主。
正信期货	震荡	全国棉花供应压力不减，市场走货清淡，纺企补库需求有限，新订单量不足，缺乏利多消息指引，预计短期棉价震荡调整。
华泰期货	中性	USDA调降全球棉花产量和库存，消费量上调提供支撑，但短期供应宽松及关税影响需求，市场情绪偏空。国内增产与高库存压制价格，需求端支撑有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

特朗普宣布对进口农产品征收关税，增加棉价压力，但两会及旺季需求改善预期对棉价形成支撑，短期郑棉或维持小幅震荡，需关注下游订单及政策变化。

永安研究

震荡

ICE期棉受种植面积减少预期和美元指数下跌支撑上涨，但美国加征关税引发市场恐慌，抵消利好因素。郑棉受关税影响走弱，市场多空因素交织，行情震荡。关注宏观和需求变化。

国都期货

震荡

棉花价格受高库存和下游需求疲软影响，尽管纱厂试图调涨价格未果，导致棉花价格难以大跌。同时，棉花加工企业和纱厂亏损状态难以持续，支撑价格不大跌，但缺乏上行驱动，预计短期下行寻找支撑。

光大期货

震荡

美元指数回落使美棉期价反弹，但特朗普关税政策引发市场担忧，国内棉花库存高位且需求恢复缓慢，导致郑棉上行驱动不足，预计短期内郑棉弱势震荡为主。

正信期货

震荡

全国棉花供应压力不减，市场走货清淡，纺企补库需求有限，新订单量不足，缺乏利多消息指引，预计短期棉价震荡调整。

华泰期货

中性

USDA调降全球棉花产量和库存，消费量上调提供支撑，但短期供应宽松及关税影响需求，市场情绪偏空。国内增产与高库存压制价格，需求端支撑有限。

【品种策略】棉花：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花实播面积增加6.3%，供应预期增加；但新疆高温天气引发产量担忧，资金推动价格反弹；下游纺织淡季效应和开机率下滑限制反弹高度。南华期货震荡进口棉数量偏少导致疆棉库存低位，棉价估值向上修复，但下游需求淡季和外销市场走弱，消费端反弹驱动不足，短期或重回震荡走势。兴业期货震荡棉花供应方面，尽管新疆棉花长势总体较好，但高温和冰雹天气可能影响产量；需求方面，处于淡季但纱厂开机率仍较高，库存去化，支撑棉花价格。国都期货震荡美棉出口销售数据遇...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多新棉上市前低库存对棉价形成支撑，美元走弱也助推棉价上涨。然而，上方面临预套保压力，建议关注下游旺季走货情况及新棉上市时间。兴业期货震荡旧棉库存低位但增发滑准税配额缓解供应担忧，新棉丰产预期强烈；需求端指标低迷，出口和库存周期未见利好启动，供应宽松预期主导市场。国都期货震荡9月棉花开秤价格预估不低，加上新疆纺企需求增加，可能出现抢收，但新季棉花增产预期强，轧花厂套保需求强烈，棉价面临高套保压力。宏观环境偏宽松，美联储降息概率增...

同花顺期货

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