【品种策略】棉花：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	棉价受关税冲击和套保压力影响承压，但两会及旺季需求边际改善预期对其形成支撑，市场观望情绪较重，短期郑棉或维持小幅震荡。
永安研究	偏空	棉花期货价格下跌受多重因素影响，包括谷物市场走弱、周度出口销售数据疲弱、美国植棉区旱情加剧，以及美国关税不确定性引发市场恐慌。国内郑棉也因关税利空和整体市场疲软承压，价格回落至底部区间。
正信期货	偏空	美元指数回升和全球谷物暴跌压制美棉价格，再加上国内棉花商业库存高位和下游需求偏弱，导致郑棉价格继续低位筑底。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

棉价受关税冲击和套保压力影响承压，但两会及旺季需求边际改善预期对其形成支撑，市场观望情绪较重，短期郑棉或维持小幅震荡。

永安研究

偏空

棉花期货价格下跌受多重因素影响，包括谷物市场走弱、周度出口销售数据疲弱、美国植棉区旱情加剧，以及美国关税不确定性引发市场恐慌。国内郑棉也因关税利空和整体市场疲软承压，价格回落至底部区间。

正信期货

偏空

美元指数回升和全球谷物暴跌压制美棉价格，再加上国内棉花商业库存高位和下游需求偏弱，导致郑棉价格继续低位筑底。

【品种策略】棉花：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花实播面积增加6.3%，但新疆高温天气引发产量担忧，资金流入推动棉价偏强震荡；然而，下游纺织淡季效应及开机率下降限制棉价反弹高度。南华期货震荡进口棉数量偏少导致疆棉去库速度较快，库存处于低位支撑棉价，但下游需求淡季及外销市场走弱限制消费端反弹，短期或重回震荡走势。国都期货震荡棉花供应存在阶段性缩量预期，但长期供需宽松，近期利多因素逐步兑现，棉花或现阶段性高点，建议关注万四关口突破情况，短期可逢高短空，长线以逢低买入为主。正信期...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性多晶硅企业报价上调及限产控销消息提振市场情绪，但终端装机需求低迷，强预期与弱现实博弈下，盘面或维持高波动。南华期货震荡美元走强和得州天气良好导致ICE期棉下跌，但新棉上市前低库存对棉价形成支撑；新疆天气影响棉花品质及采收进度，关注降雨预报和下游旺季走货情况。兴业期货震荡新棉产量预计增加，而需求旺季期间开机负荷处于中等偏低水平，市场对旺季预期偏弱，需关注国内宏观政策和中美经贸谈判。光大期货震荡国际市场美棉价格维持偏弱震荡，...

同花顺期货