【品种策略】铜：02月28日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	特朗普加码关税威胁加剧全球经济走弱担忧，智利停电扰动结束后供应端脆弱性仍需关注，库存处于季节性累增中，供需矛盾不明显，市场偏震荡运行，等待宏观或基本面指引。
南华期货	震荡	智利大规模停电影响铜供给，但由于现有库存和备用电源，影响有限。当前铜价水平较此前更被接受，因宏观环境稳定，供给端偏紧，需求尚可，并有金三银四的需求预期。
永安研究	震荡	供应端紧缺逻辑继续演绎，矿端和废铜紧缺支撑铜价，但季节性累库偏高抑制其上行动力。
光大期货	震荡	美国经济数据好坏参半，加征关税引发市场动荡，全球经济和贸易格局不确定性增加，导致市场谨慎度提升，铜价适度回落但仍在正常回调范围。
财达期货	震荡	美国再通胀风险抬升和原料端供应偏紧对铜价有支撑，但下游需求恢复缓慢且对高铜价持谨慎态度，国内市场进入两会前的观望期，整体预计铜价维持小幅震荡走势。
兴业期货	震荡	智利电力问题逐步缓解，供给逐步恢复，但下游需求谨慎，市场不确定性增加，AI设备需求成为亮点，供需紧平衡维持，铜价中期向上趋势明确，但短期上行动能不足。
正信期货	震荡	通胀预期回落和关税预期不确定性导致铜价震荡，宏观预期支撑铜价高位震荡，供给扰动加剧，现货TC跌至负值，国内政策预期良好，风险资产积极，沪铜与LME铜价差走阔，出口利润窗口打开。
混沌天成研究	震荡	美元指数反弹和美国经济数据疲软导致市场预期偏弱，尽管原料供应趋紧引发减产担忧，但全球需求放缓和国内消费疲弱使得铜价整体维持震荡趋势。
华泰期货	震荡	宏观不确定性大，需求恢复缓慢，上游矿端加工费低，现货市场买盘情绪弱，成交不佳。特朗普关税政策可能影响国际贸易，智利关注美国铜关税动向。库存变化不大，整体市场情绪偏观望。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

特朗普加码关税威胁加剧全球经济走弱担忧，智利停电扰动结束后供应端脆弱性仍需关注，库存处于季节性累增中，供需矛盾不明显，市场偏震荡运行，等待宏观或基本面指引。

南华期货

震荡

智利大规模停电影响铜供给，但由于现有库存和备用电源，影响有限。当前铜价水平较此前更被接受，因宏观环境稳定，供给端偏紧，需求尚可，并有金三银四的需求预期。

永安研究

震荡

供应端紧缺逻辑继续演绎，矿端和废铜紧缺支撑铜价，但季节性累库偏高抑制其上行动力。

光大期货

震荡

美国经济数据好坏参半，加征关税引发市场动荡，全球经济和贸易格局不确定性增加，导致市场谨慎度提升，铜价适度回落但仍在正常回调范围。

财达期货

震荡

美国再通胀风险抬升和原料端供应偏紧对铜价有支撑，但下游需求恢复缓慢且对高铜价持谨慎态度，国内市场进入两会前的观望期，整体预计铜价维持小幅震荡走势。

兴业期货

震荡

智利电力问题逐步缓解，供给逐步恢复，但下游需求谨慎，市场不确定性增加，AI设备需求成为亮点，供需紧平衡维持，铜价中期向上趋势明确，但短期上行动能不足。

正信期货

震荡

通胀预期回落和关税预期不确定性导致铜价震荡，宏观预期支撑铜价高位震荡，供给扰动加剧，现货TC跌至负值，国内政策预期良好，风险资产积极，沪铜与LME铜价差走阔，出口利润窗口打开。

混沌天成研究

震荡

美元指数反弹和美国经济数据疲软导致市场预期偏弱，尽管原料供应趋紧引发减产担忧，但全球需求放缓和国内消费疲弱使得铜价整体维持震荡趋势。

华泰期货

震荡

宏观不确定性大，需求恢复缓慢，上游矿端加工费低，现货市场买盘情绪弱，成交不佳。特朗普关税政策可能影响国际贸易，智利关注美国铜关税动向。库存变化不大，整体市场情绪偏观望。

【品种策略】铜：02月10日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业数据表现不一，经济韧性对铜价影响偏多，但关税不确定性增加市场风险。国内政策预期博弈和股市回暖提振情绪。产业面铜精矿供应紧张，冶炼厂盈利承压，库存累积符合预期，短期价格预计震荡偏强。南华期货震荡铜价受多空因素交织影响：美国关税政策调整和对加拿大、墨西哥关税延迟利好短期需求；沪铜库存累库不及预期；铜矿加工费负值显示冶炼厂扩产快于铜矿；精废价差高企带来溢价；整体宏观情绪乐观。价格在7.88万元附近存在阻力。兴业期货震荡海外...

同花顺期货

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【品种策略】铜：02月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国经济数据表现出韧性，对铜价有偏多影响，但关税问题可能扰动市场风险偏好。国内政策预期博弈和股市回暖对市场情绪有提振作用。铜精矿供应紧张，冶炼厂盈利承压，库存季节性增加，预计短期铜价维持震荡偏强态势。南华期货震荡铜价近期表现强势，受美国关税政策调整、沪铜库存低于预期、铜矿现货加工费负值等利多因素支撑，但精废价差高企和宏观情绪逐渐消散形成利空，价格在7.88万元每吨附近存在阻力。混沌天成研究偏多铜价向上突破震荡收敛三角形态...

同花顺期货

415