【品种策略】螺纹：02月28日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	螺纹钢表观需求回暖，产量回升，供需双增格局，但库存累积速度放缓且处于偏低水平，同时“两会”召开在即，政策预期提供支撑。
南华期货	震荡	螺纹钢基本面暂无矛盾，铁水增量对原料需求增加，成材下方有支撑；但海外关税扰动及国内政策预期不强，上方空间受限，预计螺纹主力在3200-3400区间内震荡。
恒泰期货	震荡	卷螺库存维持低位，供应有增产空间；需求虽有所上升但弱于往年，库存累积但水平偏低；整体需求启动缓慢，钢价上下驱动不强，预计短期震荡调整。
国都期货	震荡	五大钢材品种供应和库存双双增加，但累库幅度收窄，表观消费回升明显，尤其是建材需求强劲反弹，显示下游消费回暖，钢厂增产动能增强，原料价格可能止跌企稳。
光大期货	震荡	螺纹周产量回升，库存增幅收窄，表需回升，数据符合预期；但韩国、越南对中国钢材出口征收反倾销税，出口形势严峻，同时市场传言中国或在2025年实施钢铁产量调控，市场情绪复杂。
财达期货	震荡	螺纹走势受粗钢平控传闻影响较大，供需面有所转好，需关注需求释放力度及两会政策预期。
兴业期货	震荡	螺纹钢库存绝对值偏低且累库速度放缓，表需回升速度放缓，价格预计在3200至3400区间内运行，后续需关注粗钢供给侧政策的影响。策略建议在区间下沿逢低买入或回调后卖出看跌期权。
申银万国	偏多	终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢产量回升，国内宏观因素支撑，需警惕海外关税扰动，短期调整后预期支撑下下旬偏多。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，库存增速放缓，但宏观不确定性较大，预计短期钢价震荡。国内政策预期向好，但美国贸易限制措施及越南、韩国关税影响钢材出口预期。
华泰期货	偏多	螺纹钢产量环比增加，但库存水平低于往年，显示出市场需求较强，低库存对钢价形成支撑，同时产业政策和关税政策可能影响价格走势。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

螺纹钢表观需求回暖，产量回升，供需双增格局，但库存累积速度放缓且处于偏低水平，同时“两会”召开在即，政策预期提供支撑。

南华期货

震荡

螺纹钢基本面暂无矛盾，铁水增量对原料需求增加，成材下方有支撑；但海外关税扰动及国内政策预期不强，上方空间受限，预计螺纹主力在3200-3400区间内震荡。

恒泰期货

震荡

卷螺库存维持低位，供应有增产空间；需求虽有所上升但弱于往年，库存累积但水平偏低；整体需求启动缓慢，钢价上下驱动不强，预计短期震荡调整。

国都期货

震荡

五大钢材品种供应和库存双双增加，但累库幅度收窄，表观消费回升明显，尤其是建材需求强劲反弹，显示下游消费回暖，钢厂增产动能增强，原料价格可能止跌企稳。

光大期货

震荡

螺纹周产量回升，库存增幅收窄，表需回升，数据符合预期；但韩国、越南对中国钢材出口征收反倾销税，出口形势严峻，同时市场传言中国或在2025年实施钢铁产量调控，市场情绪复杂。

财达期货

震荡

螺纹走势受粗钢平控传闻影响较大，供需面有所转好，需关注需求释放力度及两会政策预期。

兴业期货

震荡

螺纹钢库存绝对值偏低且累库速度放缓，表需回升速度放缓，价格预计在3200至3400区间内运行，后续需关注粗钢供给侧政策的影响。策略建议在区间下沿逢低买入或回调后卖出看跌期权。

申银万国

偏多

终端需求企稳，钢厂利润修复，螺纹钢产量回升，国内宏观因素支撑，需警惕海外关税扰动，短期调整后预期支撑下下旬偏多。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，库存增速放缓，但宏观不确定性较大，预计短期钢价震荡。国内政策预期向好，但美国贸易限制措施及越南、韩国关税影响钢材出口预期。

华泰期货

偏多

螺纹钢产量环比增加，但库存水平低于往年，显示出市场需求较强，低库存对钢价形成支撑，同时产业政策和关税政策可能影响价格走势。

【品种策略】苹果：02月28日多家期货公司晨报观点汇总

苹果机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空全国主产区苹果冷库库存下降，走货减少，产区补库结束，苹果价格承压。申银万国震荡全国主产区苹果冷库库存减少，走货减速，现货价格持平，交割博弈加剧，预计AP2505合约波动区间6000—8000，建议低买高卖区间操作。华泰期货震荡苹果期货价格近期收跌，产销区略现倒挂，销区走货放缓，短期价格维持稳定。春节后各产区出货好转，市场进入淡季，但库存少于去年同期，去库速度略好于去年同期，期现货价格偏乐观。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：02月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国际关系变化和国内库存累库导致供增需疲，锌价弱势未改，反弹空间有限。永安研究中性内需偏弱，TC持续回升，供应恢复预期，现实流通库存偏低，海外关税政策干扰。光大期货震荡锌库存相对往年较低，需求恢复阶段，基建需求可能超预期；矿供应过剩预期兑现，冶炼利润好转，供应恢复不及预期可能带来反弹机会，海外LME仓单集中度增加，关注结构变化。正信期货偏空锌价近期偏弱，供给端锌矿增产预期增强，全球精炼锌产量亦有增产预期，若需求无大亮点，供需平衡将倾向过剩，锌价...

同花顺期货

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