【品种策略】PTA：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA加工费回落至240附近，库存偏高，装置检修预期去库。聚酯负荷提升但下游需求恢复较慢，市场心态抑制，需求端利好尚需等待，短期价格受成本端下行影响，加工费震荡。
申银万国	震荡	旺季结束后纺织需求减弱，PTA需求后劲不足；尽管检修减少供应压力，但PX库存累库导致成本支撑不足，整体上涨空间有限。
正信期货	震荡	国际油价走弱导致成本支撑不足，需求端表现不及预期，下游采购积极性不高，产业链暂无明显利好驱动，供需暂无明显支撑，预计短期PTA维持震荡格局。
华泰期货	中性	PTA社会库存较高，但低加工费下检修增多，预计3、4月PTA去库幅度可观，盘面加工费可能反弹。聚酯负荷回升，PTA供需格局改善，PX内盘价格受交割因素压制，关注原油变动。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA加工费回落至240附近，库存偏高，装置检修预期去库。聚酯负荷提升但下游需求恢复较慢，市场心态抑制，需求端利好尚需等待，短期价格受成本端下行影响，加工费震荡。

申银万国

震荡

旺季结束后纺织需求减弱，PTA需求后劲不足；尽管检修减少供应压力，但PX库存累库导致成本支撑不足，整体上涨空间有限。

正信期货

震荡

国际油价走弱导致成本支撑不足，需求端表现不及预期，下游采购积极性不高，产业链暂无明显利好驱动，供需暂无明显支撑，预计短期PTA维持震荡格局。

华泰期货

中性

PTA社会库存较高，但低加工费下检修增多，预计3、4月PTA去库幅度可观，盘面加工费可能反弹。聚酯负荷回升，PTA供需格局改善，PX内盘价格受交割因素压制，关注原油变动。

【品种策略】纯碱：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加，需求暂稳但弹性有限，价格上下空间受限。浮法和光伏玻璃有点火预期，部分厂家检修可能影响产量，中长期供应高位预期不变，需等待产业矛盾积累。银河期货多原料端价格持稳且动力煤价格上行，成本支撑良好；纯碱产量小幅增加且供应高位徘徊，需求表现有韧性，库存增加但累库不多，宏观情绪好转推动纯碱涨势。申银万国震荡纯碱生产企业库存增加至高水平，节日期间累库，供需偏宽，行业利润处于低位，短期库存消化压力较大。正信期货研究院震荡纯碱市场...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡生猪现货涨跌互现，春节后需求淡季压力显现，近月合约贴水反映悲观预期，但基差支撑及产能供应压力解读相对正面，建议谨慎投资者观望，激进者轻仓试多。南华期货空生猪价格持续低迷，未达到屠宰企业入库心理预期，冻品出货困难抑制入库动机，市场谨慎观望。银河期货震荡生猪价格整体稳定，供应压力仍存，但规模企业出栏良好，二次育肥存栏下降，大小猪价差高位，短期现货价格有支撑，期货下行空间有限。财达期货震荡节后需求惯性回落，屠宰端收购力度较弱，市场供大于...

同花顺期货

126