【品种策略】螺纹：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	市场传闻粗钢限产但真实可能性不大，短期内成材供需矛盾不大，钢厂复产阶段形成负反馈减产可能性小，上方受反倾销和关税压制，供给侧改革预期增强但需观望。
恒泰期货	震荡	卷螺库存维持低位，钢厂增产有空间，但终端需求弱于往年，库存累积但绝对水平偏低，需求启动缓慢，钢价上下驱动不强，预计短期震荡调整。
光大期货	震荡	现货价格上涨和成交回升，建材产量略有回落，库存小幅下降，表需回升，数据表现偏强；市场传言中国政府可能在2025年对钢铁产量实施调控，提振市场情绪。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双增，库存累积幅度收窄，表观消费回升明显，特别是建材需求强劲反弹，显示下游消费逐步回暖，市场预期在重要会议前可能变化，操作建议轻仓或观望。
财达期货	震荡	螺纹短期受粗钢平控传闻影响反弹，但持续性取决于消息真伪。供需面有所转好，需关注后期需求释放力度及两会政策预期。
兴业期货	震荡	建筑钢材现货价格反弹，市场对粗钢压减政策有期待，但规模表述不确定，需求释放，成交量增加，螺纹厂复产节奏克制，低库存维持，短期价格在区间内运行。策略建议逢低买入或回调后卖出看跌期权。
申银万国	震荡	螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升，但表观消费稳定性仍待观察。国内宏观支撑基本面成交，但需警惕海外关税扰动，预计短期调整，国内预期支撑观点偏多。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，库存增速放缓，市场控产传闻影响下成交放量，钢价走势震荡偏强，但国际贸易限制和出口预期不佳对市场构成压力。
华泰期货	偏多	节后短流程复产有序，螺纹钢产量环比增加，但累库幅度优于往年，低库存对钢价形成支撑，产业政策和关税政策扰动钢材价格，关注供给侧变化及钢厂利润扩张。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

市场传闻粗钢限产但真实可能性不大，短期内成材供需矛盾不大，钢厂复产阶段形成负反馈减产可能性小，上方受反倾销和关税压制，供给侧改革预期增强但需观望。

恒泰期货

震荡

卷螺库存维持低位，钢厂增产有空间，但终端需求弱于往年，库存累积但绝对水平偏低，需求启动缓慢，钢价上下驱动不强，预计短期震荡调整。

光大期货

震荡

现货价格上涨和成交回升，建材产量略有回落，库存小幅下降，表需回升，数据表现偏强；市场传言中国政府可能在2025年对钢铁产量实施调控，提振市场情绪。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双增，库存累积幅度收窄，表观消费回升明显，特别是建材需求强劲反弹，显示下游消费逐步回暖，市场预期在重要会议前可能变化，操作建议轻仓或观望。

财达期货

震荡

螺纹短期受粗钢平控传闻影响反弹，但持续性取决于消息真伪。供需面有所转好，需关注后期需求释放力度及两会政策预期。

兴业期货

震荡

建筑钢材现货价格反弹，市场对粗钢压减政策有期待，但规模表述不确定，需求释放，成交量增加，螺纹厂复产节奏克制，低库存维持，短期价格在区间内运行。策略建议逢低买入或回调后卖出看跌期权。

申银万国

震荡

螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升，但表观消费稳定性仍待观察。国内宏观支撑基本面成交，但需警惕海外关税扰动，预计短期调整，国内预期支撑观点偏多。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，库存增速放缓，市场控产传闻影响下成交放量，钢价走势震荡偏强，但国际贸易限制和出口预期不佳对市场构成压力。

华泰期货

偏多

节后短流程复产有序，螺纹钢产量环比增加，但累库幅度优于往年，低库存对钢价形成支撑，产业政策和关税政策扰动钢材价格，关注供给侧变化及钢厂利润扩张。

【品种策略】螺纹：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡海外宏观情绪回暖和国内政策预期提振市场情绪，钢材价格震荡偏强；尽管库存高企和内需走弱，但成本支撑和利润改善提供底部支撑；需关注去库速度和盈利率下跌的负反馈风险。银河期货震荡螺纹钢减产、铁水产量下滑及煤焦止跌反弹对成本形成支撑，基建需求增长使钢材表观需求未弱于季节性，整体维持震荡偏强趋势。兴业期货震荡现货价格上涨且成交回暖，宏观政策预期积极，美联储降息预期增强，市场风险偏好回暖，供给低有效对冲需求低影响，去库存顺畅，预计螺纹...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：01月27日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供应端电炉利润走弱但高炉利润稳定，短期内钢厂增产可能性大；需求端因冬季施工放缓，螺纹需求季节性走弱，库存将累库；整体成材基本面中性，缺乏驱动，价格维持区间震荡。银河期货震荡螺纹钢库存加速累积，表需下降，钢材出口下滑，成本支撑有限，预计节前钢材维持震荡走势，关注宏观消息和政策影响。光大期货震荡建材库存加速累积，需求减弱态势明显，但宏观政策宽松预期和高位出口支撑市场预期稳定，导致螺纹期货价格短期窄幅震荡。正信期货震荡淡季导致钢材需求...

同花顺期货

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