【品种策略】纯碱：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	供应高位波动且库存处于历史新高，短期检修影响有限，需求端有边际改善预期，但整体供需格局仍中长期过剩，现货提涨难度大，市场关注现货反馈情况。
永安研究	空	纯碱现货和期货价格走强，但由于库存高企和利润中低位，市场对其未来表现持偏空态度。供应回落但仍处于中高位，需求虽有增加但未能有效消化库存，导致市场预期偏空。
光大期货	震荡	纯碱期货价格受现货价格上调支撑，但供应高位稳定和需求端刚需采购为主限制涨幅，近期装置检修计划和宏观政策可能导致期价阶段性上行。
兴业期货	震荡	纯碱供给较为宽松，玻璃企业对纯碱采购需求释放，但需观察其持续性。盘面价格在1400附近支撑较强，上方边际成本线暂无明确突破驱动，建议持有卖出看跌期权。
申银万国	震荡	纯碱期货整理运行，市场聚焦于供给端调整，库存略有下降，但基本面改观仍需确认，需关注供需调节过程和下游玻璃供给收缩程度。
正信期货	震荡	纯碱现货市场稳定，部分企业价格上调，供给端开工高位但预计检修增加，需求端一般但月底有补库预期，短期稳价观望，中期产能过剩未改，反弹后试空思路。
华泰期货	震荡	纯碱供需略有好转，短期价格得到支撑，但长期供需矛盾仍存，下游光伏及浮法玻璃企业亏损限制价格反弹高度，维持震荡偏弱格局。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

供应高位波动且库存处于历史新高，短期检修影响有限，需求端有边际改善预期，但整体供需格局仍中长期过剩，现货提涨难度大，市场关注现货反馈情况。

永安研究

空

纯碱现货和期货价格走强，但由于库存高企和利润中低位，市场对其未来表现持偏空态度。供应回落但仍处于中高位，需求虽有增加但未能有效消化库存，导致市场预期偏空。

光大期货

震荡

纯碱期货价格受现货价格上调支撑，但供应高位稳定和需求端刚需采购为主限制涨幅，近期装置检修计划和宏观政策可能导致期价阶段性上行。

兴业期货

震荡

纯碱供给较为宽松，玻璃企业对纯碱采购需求释放，但需观察其持续性。盘面价格在1400附近支撑较强，上方边际成本线暂无明确突破驱动，建议持有卖出看跌期权。

申银万国

震荡

纯碱期货整理运行，市场聚焦于供给端调整，库存略有下降，但基本面改观仍需确认，需关注供需调节过程和下游玻璃供给收缩程度。

正信期货

震荡

纯碱现货市场稳定，部分企业价格上调，供给端开工高位但预计检修增加，需求端一般但月底有补库预期，短期稳价观望，中期产能过剩未改，反弹后试空思路。

华泰期货

震荡

纯碱供需略有好转，短期价格得到支撑，但长期供需矛盾仍存，下游光伏及浮法玻璃企业亏损限制价格反弹高度，维持震荡偏弱格局。

【品种策略】纯碱：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空节后新订单不佳，下游未开工，供需格局偏弱，市场中长期过剩预期不变，需求端承压。永安研究偏空纯碱现货和期货市场均走弱，基差偏低，5/9月间价差处于低位；供应下降但库存仍高，需求虽有增加但未能有效提振价格，利润中低位，整体市场表现疲软。兴业期货偏空纯碱产能扩张导致供给过剩，1季度日产能利用率回升至88.04%，春节期间碱厂被动累库且节后新订单不理想，估值偏低但驱动向下，建议逢高沽空或卖看涨期权。光大期货震荡春节后纯碱期货价格偏弱，现货市场价格下...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：02月10日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡纯碱企业开工率和产量增加，库存高企，而下游需求未见明显启动，导致供需过剩，上行驱动不足，价格在1350-1500区间震荡。南华期货震荡纯碱库存显著增加，供应高位持稳，需求端承压，市场仍处于中长期过剩预期，供需格局不变，短期内供需波动有限。兴业期货空纯碱供给和库存高企，生产旺季检修计划少，新装置提产，库存增加，需求疲软，驱动向下但估值偏低，策略建议逢高沽空或卖看涨期权。永安研究空纯碱现货市场走弱，期货盘面走强但基差偏低，5/9月间价差低位。供应回升...

同花顺期货

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