【行情回顾】周二外盘贵金属明显调整，周二为COMEX黄金3月期权合约到期，可能加剧波动。周边美指下跌，10Y美债收益率大跌，而短债收益率跌幅相对较小，预示长债买需上升，可能受经济预期转弱或避险需求上升影响，昨日晚间公布的美2月谘商会消费者信心指数大幅低于预期，同时美联储6月降息预期回升。原油和原油亦皆重挫，南华有色金属指数走低，美国科技股跌幅较大。此外，美联储巴尔金表示，不确定性要求美联储货币政策保持谨慎态度。最终COMEX黄金2504合约收报2928.6美元/盎司，-1.17%；美白银2503合约收报于32.055美元/盎司，-1.68%。 SHFE黄金2504主力合约收报685.58元/克，+0.13%；SHFE白银2504合约收报8017元/千克，-0.72%。

　　【加息预期与基金持仓】据CME“美联储观察”，市场预期美联储25年3月20日维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的概率为4.5%；到5月8日，维持当前利率不变的概率为73.9%，累计降息25个基点的概率为25.1%，累计降息50个基点的概率为1%；到6月19日，维持当前利率不变的概率为30.8%，累计降息25个基点的概率为53.6%，累计降息50个基点的概率为15.1%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓日度增加0.29吨至907.82吨；iShares白银ETF持仓日度减少73.62吨至13655.67吨。库存方面，SHFE银库存日增4.6吨至1320.8吨；截止2月14日当周的SGX白银库存周增36.1吨至1278.2吨。

　　【本周关注】本周数据方面主要周五晚间21:30美1月PCE数据，周四美四季度GDP，以及周中美房屋价格数据等。事件方面，周四美联储25年票委施密德就经济问题发表讲话；周五04:15，美联储26年票委哈克就经济前景发表讲话；周六11:15，美联储25年票委古尔斯比将发表讲话。

　　【南华观点】中长线或偏多，短线金银转弱，操作上前多离场或轻仓谨慎持有，空仓者建议观望，等待回调后做多机会 。

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