【品种策略】生猪：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
恒泰期货	震荡	规模养殖场出栏恢复导致猪价走弱，但饲料价格反弹对猪价形成支撑，短期猪价预计在14-15元/公斤区间震荡，长期供需改善建议逢低布局多单。
永安研究	震荡	现货市场生猪价格偏弱震荡，养殖端加快出栏节奏，供应恢复趋势明确，消费淡季现货价格可能跌破成本线。期货贴水反映周期和季节性预期，低位投机需求和不确定因素如饲料价格及疫病影响市场。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，新生仔猪数量增加，导致生猪出栏压力较大。尽管现货市场偏强，期货价格大幅升水，但供给压力仍在，预计盘面延续低位震荡运行。
正信期货	空	规模猪企出栏压力大，养殖端逢高增量出栏预期增加，加之饲料成本回升和补栏成本上涨，导致二育对猪价支撑减弱。
申银万国	震荡	节后消费淡季导致生猪价格震荡，能繁母猪存栏恢复增加供应，市场二次育肥情绪不利于近月价格，长期供应过剩预期使价格呈弱势震荡。
财达期货	震荡	全国生猪现货市场需求一般，二育入场减少，价格支撑不足，规模企业出栏稳定，低价走货顺畅但高价观望，整体需求未有较大改变，预计生猪价格上涨支撑有限。
光大期货	震荡	生猪现货价格稳定，部分地区小幅调整，供应相对充裕，猪价微跌；上半年猪价弱势未变，饲料价格上涨限制二次育肥积极性，主力合约低位窄幅震荡。

生猪机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

恒泰期货

震荡

规模养殖场出栏恢复导致猪价走弱，但饲料价格反弹对猪价形成支撑，短期猪价预计在14-15元/公斤区间震荡，长期供需改善建议逢低布局多单。

永安研究

震荡

现货市场生猪价格偏弱震荡，养殖端加快出栏节奏，供应恢复趋势明确，消费淡季现货价格可能跌破成本线。期货贴水反映周期和季节性预期，低位投机需求和不确定因素如饲料价格及疫病影响市场。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，新生仔猪数量增加，导致生猪出栏压力较大。尽管现货市场偏强，期货价格大幅升水，但供给压力仍在，预计盘面延续低位震荡运行。

正信期货

空

规模猪企出栏压力大，养殖端逢高增量出栏预期增加，加之饲料成本回升和补栏成本上涨，导致二育对猪价支撑减弱。

申银万国

震荡

节后消费淡季导致生猪价格震荡，能繁母猪存栏恢复增加供应，市场二次育肥情绪不利于近月价格，长期供应过剩预期使价格呈弱势震荡。

财达期货

震荡

全国生猪现货市场需求一般，二育入场减少，价格支撑不足，规模企业出栏稳定，低价走货顺畅但高价观望，整体需求未有较大改变，预计生猪价格上涨支撑有限。

光大期货

震荡

生猪现货价格稳定，部分地区小幅调整，供应相对充裕，猪价微跌；上半年猪价弱势未变，饲料价格上涨限制二次育肥积极性，主力合约低位窄幅震荡。

【品种策略】尿素：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡农业需求强劲推动尿素价格上涨，现货价格偏强且弹性较大。尽管国储货物将抛售对市场有压力，但当前国储货源尚未出货，行情下行有限，预计短期内市场将以震荡为主。光大期货震荡尿素市场短期面临高供应和需求旺季预期的博弈，虽然现货市场走强，但中下游对高价尿素有抵触情绪，期货盘面预计保持宽幅波动。尿素日产维持高位，后续关注宏观和需求持续力度。华泰期货震荡尿素期现价格上行，供应端压力较大但下游需求恢复，库存去化明显，国内出口政策偏紧，港口库...

同花顺期货

440

【品种策略】锌：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究中性内需偏弱和TC持续回升使供应恢复预期增强，但现实流通库存偏低以及海外关税政策干扰，导致市场观望。正信期货空供给端锌矿周期性供给转宽，全球精炼锌产量增产预期，若需求无亮点，锌供需平衡将向过剩移动，锌价下行压力大。当前TC偏低，炼厂亏损高，低库存和宏观政策预期可能导致行情反复。申银万国震荡近期精矿加工费回升，市场预期2025年精矿供应改善，供应可能恢复，锌价回落已部分消化产量增长预期，国内汽车产销、基建、家电表现良好，地产刺激政策持续出台...

同花顺期货

480