行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月25日沙河玻璃现货价格报价1184.00元/吨，相较于期货主力价格（1237.00元/吨）贴水53.00元/吨。

　　2月21日玻璃企业库存录得6555.90万重箱，较上一交易日增加245.50万重箱。

机构观点

　　南华期货：玻璃：产销继续偏弱

　　【盘面动态】玻璃2505合约昨日收于1268，+0.08%

　　【基本面信息】截止到20250220，全国浮法玻璃样本企业总库存6555.9万重箱，环比+245.5万重箱，环比+3.89%，同比+20.8

　　4%。折库存天数30.4天，较上期+1.2天。华北地区出货一般，需求偏弱下，业者采购节奏减缓，经销商销售库存为主，生产企业库存整体呈增长趋势。华东市场库存继续上涨，但在当地企业整体产销较上周好转下，累库速度放缓。华中市场本周变化不大，中下游采买积极性欠佳，原片企业出货一般，整体库存延续上涨。华南区域下游虽有开工，但需求释放有限，部分企业出货仍呈一般，库存继续增加。

　　【南华观点】

　　产销整体保持偏弱，湖北地区整体库存则压力较大，现货价格偏弱，仍有降价预期。数据上，从产量库存体现的浮法玻璃1-2月表需累计下滑10%左右。从供需格局看，供应端保持低位波动状态不变，但实际的1-2月整体冷修产线略不及预期，且仍有新点火产线，后续关注上游产能在相对低价状态下是否延续出清态势以及价格变动之下点火节奏的边际变化。市场对远期需求存在博弈，全年角度看，从地产竣工推导确实无法给到过于乐观的需求预期，但供应同比下滑显著的背景下，不排除阶段性或迎来错配。远期需求尚不能证伪的前提下，盘面以预期推动为主。

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