【品种策略】玉米：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	市场逐步认识到国内玉米存在产需缺口，市场从被动去库存转向主动补库存阶段，节后余粮压力被中下游补充库存和中储粮增储收购化解，尽管高升水不利于期价上涨，但随着余粮消耗和基差修复，后期价格仍有上涨空间。
国都期货	震荡	近期玉米现货强势，基层售粮意向一般，贸易商建库意愿偏强，政策上黑吉辽中储粮增储，美玉米期货创新高，整体暂无明显利空，连盘玉米易涨难跌。
光大期货	震荡	玉米期货2505合约围绕2300元关口波动，技术上呈现企稳反弹表现，但现货市场成交转弱，黑龙江西部企业下调收购价，港口采购积极性不高，整体市场支撑减弱，短期维持震荡走势。
正信期货	震荡	美玉米种植面积增加预期和天气转好导致美玉米价格下跌，拖累进口成本；国内玉米售粮进度较快，现货走强但下游需求偏弱，短期玉米盘面高位回落，中长期进口减少和需求恢复或推动价格上涨。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

市场逐步认识到国内玉米存在产需缺口，市场从被动去库存转向主动补库存阶段，节后余粮压力被中下游补充库存和中储粮增储收购化解，尽管高升水不利于期价上涨，但随着余粮消耗和基差修复，后期价格仍有上涨空间。

国都期货

震荡

近期玉米现货强势，基层售粮意向一般，贸易商建库意愿偏强，政策上黑吉辽中储粮增储，美玉米期货创新高，整体暂无明显利空，连盘玉米易涨难跌。

光大期货

震荡

玉米期货2505合约围绕2300元关口波动，技术上呈现企稳反弹表现，但现货市场成交转弱，黑龙江西部企业下调收购价，港口采购积极性不高，整体市场支撑减弱，短期维持震荡走势。

正信期货

震荡

美玉米种植面积增加预期和天气转好导致美玉米价格下跌，拖累进口成本；国内玉米售粮进度较快，现货走强但下游需求偏弱，短期玉米盘面高位回落，中长期进口减少和需求恢复或推动价格上涨。

【品种策略】铜：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海外关税政策不确定性和通胀预期交易影响市场情绪，铜矿TC负值走低，库存季节性累增，供需矛盾不大，价格维持震荡，等待更明确的宏观或基本面信号。南华期货震荡沪铜持仓高，铜矿现货TC负值加深，精废价差回落，短期利多因素占上风，铜价偏强；但中期因关税政策导致需求降低和供给解放，铜价或有下降空间。永安研究震荡铜供应端紧缺逻辑继续演绎，矿端紧缺与废铜元素补充紧缺并行，形成短期支撑，但季节性累库偏高抑制铜价持续上行动力。兴业期货震荡美元指数震荡及...

同花顺期货

409

【品种策略】沥青：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青原料紧张和马瑞贴水上涨提供成本支撑，但开工率和产量低迷，需求未明显好转，出货小幅回升，库存小幅累库，基差为负，盘面溢价高。恒泰期货中性沥青现货价格稳中有涨，市场资源偏紧，供需双弱背景下市场谨慎走稳。永安研究震荡油价大跌带动沥青期货下跌，现货价格跟跌，库存水平低位但累库增加，需求恢复缓慢，原料紧缺矛盾未解，短期观望，中期建议逢高做空。光大期货震荡供应端炼厂生产积极性上升可能带动供应增加，需求端市场刚需平淡，短期价格受库存低位支撑...

同花顺期货

456