【观点】光大期货:国债期货横盘整理长期行情静待政策转变
发布时间:2025-2-25 09:15阅读:362
国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌1.27%,10年期主力合约跌0.36%,5年期主力合约跌0.16%,2年期主力合约跌0.02%。公开市场方面,央行公告,为保持银行体系流动性充裕,昨日开展了2925亿元逆回购操作,期限为7天,操作利率为1.50%。因有1905亿元7天期逆回购到期,当日净投放1020亿元。政策空窗期,资金面仍是债市的主要影响因素。短期资金难以明显转松,一是逆回购到期压力较大,公开市场操作持续净回笼。二是一月金融数据超预期开门红,货币政策发力必要性较低。短期资金面难以明显转松的预期下,债市横盘整理的格局难以打破。但长期来看,货币政策支持性立场不变,资金面重新回归常态较为确定,等待降准降息落地带来的资金面转松之后的短端修复行情,以及收益率曲线重新陡峭化的跨品种套利机会。
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