行情表现

品种基本面

　　2月19日尿素企业库存录得142.25万吨，较上一交易日减少24.69万吨。

机构观点

　　南华期货：尿素：持续去库

　　【盘面动态】：周五尿素05收盘1799

　　【现货反馈】：周末国内尿素市场情绪转向，周日主产区风向尿素工厂降价收单，贸易商、复合肥、板厂、农需均有跟进，随后尿素行情由跌转涨，上调10-60元/吨，截止昨日主流区域中小颗粒出厂价格1650-1810元/吨。

　　【库存】：截至2025年2月19日，中国国内尿素企业库存量 142.25 万吨，环比-24.69 万吨，中国主要港口尿素库存统计 11.3 万吨，环比-1.9万吨。

　　【南华观点】：近期基层农需释放，终端下游补库意愿较强，山东、河南、河北返青肥需求释放以及东北基层大规模启动采购，农业需求对价格形成明显的向上驱动。短期现货价格偏强运行且弹性较大。下周国内尿素日产预期在 19.4-20.0 万吨，日产接近 20 万吨，高位运行。需求方面，工业继续复工复产，负荷稳步提升。农业局部仍有缺口，有适当跟进预期。目前看工厂收单较好，短期现货价格有支撑，基差走强后有基差商出货，但出货量一般。需要注意的是三月国储货物将抛售，对盘面有承压。目前来看国储货源尚未出货，行情下行有限，震荡运行为主。综上，农需季节盘面投机性较强，看涨情绪浓厚，现货维持偏强格局，长期来看，农需持续性有待观察，供应压力仍在。

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