上周美棉震荡回落，美棉周度签约数据环比好转，2月13日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增31.25万包，较之前一周增加28%，较前四周均值增加18%。其中，对中国大陆出口销售净增4.14万包。巴西棉花种植大幅加快，同比差距不断缩窄，截至2月16日巴西2024/25年度棉花种植完成95.9%，环比增加8.5个百分点，同比去年下滑3.1个百分点。上周郑棉维持窄幅震荡，纺企采购棉花现货交投大多冷清，少数纺企及贸易商锁基差成交相对较好，后续旺季的需求表现仍是价格的关键；纯棉纱成交重心也有所上涨，交投气氛来看，新增订单依旧较少，少量散单成交为主，部分仍在处理年前订单。市场对于后市信心一般，观望终端订单下达情况。短期郑棉下方支撑较强，上方空间取决于后续的需求表现。关注国内需求以及中美关系，操作上逢低买入为主。

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