先说一下行情之外，全世界关注的一件大事儿：俄乌谈判。

在乌克兰没有参加的情况下，俄乌谈判一轮达成初步共识。我简单概括一下：

领土归俄罗斯，此前懂王喊话让乌克兰拿稀土来抵老美的支援款，但现在不仅要还加倍还5000亿，并且石油、天然气等资源要归老美，50%的矿产储备、港口等基础设施也得归老美。

天下没有免费的午餐，老美从来不花冤枉钱，跟着大哥混三天饿九顿。从来没有什么命运共同体，这依然是个弱肉强食的世界。我们该庆幸，我们生在一个实力全面而强大的国家。

这几年老美也想尽各种办法想对咱们出手，但中国早已不是几十年前的中国，老美也不再是之前的老美。

我们可以发现，这次川普上台后对中国的态度明显变了。想2018年的时候，我们主动赴美谈判，并且加大了对美农产品等采购。但懂王后脚就翻脸，态度强硬、手段迅速。

但现在，懂王却总在大洋彼岸喊着希望能和咱们达成合作。今天懂王还表示和中国达成协议的可能性很大。这这一切不是他们的良心发现，而是我们有了坐在谈判桌上的实力。

没有实力的，比如这次俄乌谈判，不在谈判桌上，别人就能把你的命运给决定了。

所以，我也经常在想，投资上一时的得失，和那些国家居民生命都无法保障的比起来，真的算不得什么。少些焦虑，其实事情不仅没有我们想得那么糟，可能反而还越来越好。

而这一切的变化，其实和我们投资息息相关：

首先是黄金：

懂王此举，对全球相关的队友无差别出手。特别是承认领土归俄罗斯，其实欧洲那边内心是非常受伤的，因为他们和俄之间的缓冲带没有了。

再加上懂王无差别的对全球征税，一方面导致全球各国对美元信任的危机进一步扩大，同时担心全球经济增速会受到影响。

比如花旗已经下调了未来铜价的预期。因为铜作为周期之王，工业各个环节都要用到，这说明花旗对未来世界经济需求预期下调。

在这种情况下，所以全球资金，包括各国央行大量购买黄金。你以为它价格高，没想到它还能更高，黄金才是最大的受益者。

其次，中国科技、中国股市的重估，绝对不只是deep seek的横空出世。

我们之所以能坐在谈判桌上，是在各个行业展现出来的能力，HW、大疆、汽车的比亚迪、机器人的宇树、AI的deep seek，甚至游戏行业的米哈游、黑悟空等等……

那些被老美引以为傲的行业，我们不断追上脚步，甚至超越。而deep seek只是压垮华尔街心理防线的最后一根稻草。

所以回过头来，那些外资机构们不得不重新重视中国企业的发展与创新能力；不得不承认中国企业未来发展的潜力；也不得不改变过去低估了中国资产价值的偏见。

这就是为什么3月国内政策还未落地，但国外各大投行都在看多A股的原因。

……

聊回市场，经过连续的大涨，今天的行情显然变弱了，不过热点还是在围绕AI、机器人展开。

截至收盘，沪指跌0.02%，深成指涨0.2%，创业板指跌0.06%，个股涨跌比3:2。两市全天成交量1.76万亿，比昨天小幅放量。

板块上，算力板块在AI内部表现依然比较坚挺，这就是确定性的核心受益者。另外，AI下游的热点依然在延升，比如比较强的AI+医疗，今天的AI眼镜等涨幅靠前。

在AI医疗方面，其实应用前景非常广阔。

2月18日将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理大模型。此前京东健康  于1月11日发布了基于其线上全域场景的大模型全系产品“AI京医”，以及业内第一个面向医院全场景应用的大模型产品“京东卓医”等。

其实AI医疗已经在国外应用。海外的AI医疗tempus，已经在基因检测、医药研发、医疗诊断等领域为相关机构提供支持，比如在创新药研发上，AI更能帮助识别药物靶点，减少医药研发的周期和成功率；在一些疾病监测上，比医生的准确率都高。

AI眼镜方面，昨天中国信通院正式启动AI眼镜专项测试，并首发RayBan-Meta AI 眼镜测试报告。

前天，余杭经济高质量发展大会上，灵伴科技创始人祝铭明带上其公司最新款的AI眼镜并通过辅助发言，视频在网上流传。

接下来还有小米、HW相关的产品发布。AI+消费电子，也确实是方向之一。

虽然行业爆发的拐点目前还未看到，有炒作的成分。但这一方向必定是AI未来发展应用的一大趋势，值得持续关注。

……

行情结束了吗？

接下来还有机会吗？

先说结论：目前从各个方面来看，行情走势依然健康；中国资产的投资机会不会短期结束。

从市场来看：

1、今天的三大指数全部维持在窄幅震荡区间，并未有要大幅调整的趋势。甚至上涨的个股依然占多数，这就说明市场情绪依然在。

2、成交量在1.7万亿以上，只要量能在，行情就有支撑。只不过可能在板块炒作结构上有所切换。

对投资来说，这才是舒适的行情。指数回调不大，成交量没有大幅缩量，板块之间接力轮动，说明目前行情并未结束。

中国资产价值重估的行情没有结束，并且接下来政策支持还会逐步落地，2025年的投资机会还很多，科技成长，依然是最重要的主线。

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