行情表现

日内消息

　　主流港口青岛港库去库，纸浆港口连续两周累库后去库

　　截止2025年2月20日，中国纸浆主流港口样本周期呈现去库的状态，同比上涨10.2%。当前，全国主流样本港口库存量处于2024年以来的高位水平，较最低点上涨41.3%，较次高点上涨10.2%。本周期纸浆港口库存呈现去库的走势，现货浆价在本周期内呈现下降走势。周期内，进口针叶浆随盘报市，进口阔叶浆市场需求一般，浆价逐渐下降。目前单从纸浆国内主流港口趋势去库情况来看，隆众资讯预测，短期浆价震荡调整运行。(隆众资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月20日山东地区纸浆现货价格报价6600.00元/吨，相较于期货主力价格（6034.00元/吨）升水566.00元/吨。

　　2月14日纸浆库存录得352132.00吨，较上一交易日增加1700.00吨。

机构观点

　　华泰期货：纸浆市场供需博弈，短期价格区间震荡

　　纸浆期价昨日延续震荡。供应方面，12月国内纸浆进口量环比回升，2024年总体进口压力不大，不过欧美需求恢复缓慢，而欧洲及全球纸浆库存处于偏高水平，2025年进口端压力存在加大的可能性，国内整体供应环境预期宽松。需求方面，欧洲纸浆消费仍呈弱势，12月欧洲港口库存环比小幅增加，整体仍位于近五年高位。节前纸价止跌反弹，需求有所好转，供需边际改善提振盘面。下游厂家开工时间大多是正月十五前后，现货市场依旧对价格保持观望态度，市场波动偏中性。近期纸厂陆续也有涨价函发出，短期继续提振纸浆价格。但春节后港口库存明显上涨，同时在国内下游企业盈利状况处于低迷状态下，供需方博弈态势没有太大转变，中短期预计以区间震荡思路对待。

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