华夏时报记者 何一华 李未来 北京报道

　　股神巴菲特又出手了！

　　日前，巴菲特管理的伯克希尔向美国证券交易委员会提交了13F报告，即美国大型机构投资者每个季度需要披露的持仓报告。截至2024年四季度末，伯克希尔美股持仓总市值约为2670亿美元，前十大重仓股里面，西方石油成为唯一加仓的标的。

　　有关机构预计，伯克希尔在西方石油的普通股持仓价值约129亿美元，由于股价不断下跌，导致账面亏损已超22亿美元。不过，由于伯克希尔持有西方石油100亿美元的优先股，每年8%的红利，相当于每年获得8亿美元的现金流，因此也为伯克希尔带来了可观的回报。

　　捷诚能源首席研究员闫建涛告诉《华夏时报》记者，相对于巴菲特手头高位的3000亿美元现金，西方石油增持金额很低，也是一种投资选择。“西方石油在降低负债，维持现金流方面的措施力度大，符合巴菲特管理理念。”

　　加仓西方石油

　　随着2024年四季度的结束，美国证券交易委员会网站上续披露了诸多知名机构的美股持仓数据。上周五美股盘后，伯克希尔持仓数据公开，报告期内加仓了西方石油。

　　此前监管披露文件显示，2024年12月17日至19日三个交易日，伯克希尔以约46美元/股的价格增持了西方石油近890万股普通股，共计投入超4亿美元。增持完成后，西方石油股价短暂上涨后开始回调。

　　进入2025年，伯克希尔继续增持西方石油。2月11日，美国证券交易委员会披露文件显示，2月7日，伯克希尔以约46.82美元/股的价格，斥资逾3570万美元买入西方石油76.3万股，至此，其持有的西方石油普通股数量增至约2.649亿股。

　　闫建涛向记者分析，相对于2024年12月增持的890万股，2025年2月增持76.3万股，数额低很多，更多是尝试性测试股价回调是否到了底部。

　　巴菲特与西方石油的渊源得从2019年说起，当时，西方石油公司为了争夺收购阿纳达科石油公司，找到了巴菲特寻求支持，巴菲特花了100亿美元，买下了西方石油的优先股，股息率为8%，并附加了未来购买8000万股西方石油普通股的认股权证，行权价格是62.50美元。

　　2019年下半年，巴菲特购买1800万股西方石油，进入2020年面对诸多不确定性，又将1800万股清仓，亏损超5亿美元。后续西方石油总裁宣布不再大规模并购和增产，并专注减轻负债和分红，2022年，巴菲特再次买入西方石油。

　　此后随着西方石油股价下跌，巴菲特也持续加仓，目前持股比例达到28.2%，成为其第一大股东，与此同时，西方石油也成为伯克希尔第六大持仓股。

　　短期看油价

　　在西方石油的操作上，中国“股神”段永平跟巴菲特操作一致，也在去年四季度进行了加仓，不同的是，段永平增持力度更大一些。

　　此前网友们挖出，段永平在美国管理的一个投资账户机构名为“H&H International Investment”。该机构提交的最新数据显示，截至2024年四季度，持有8只美股，持仓市值145.16亿美元，约合人民币1053亿元，报告期内大幅增持西方石油，持股增加了47.20%，持仓数也增至1357.7万股。

　　一位美股投资者告诉记者，短期来看，油价对于石油股的影响比较大，对于想抄作业的投资者，需要关注油价走势。

　　在能源短缺背景下，国际油价在2022年经历“过山车”行情，从2021年12月到2022年3月初大幅攀升至2008年以来的高点，随后高位盘整就开始震荡下跌。

　　2024年，布伦特、美油波动性和2023年类似，较2022年明显降低，波动区间收窄，美原油主要围绕70—80美元/桶波动，期间最高波动位置在85美元/桶附近，最低波动位置在65美元/桶附近。

　　卓创资讯成品油分析师朱光明告诉记者，对于2025年，在宏观向下和库存累库的共振下，原油价格恐将弱势调整为主，主流重心水平在65—75美元/桶之间。

　　朱光明进一步表示，从宏观来看，美联储进入降息周期，美元偏弱，但是对于原油价格支撑有限，市场更加关注经济下行和石油需求疲软问题，且短期二次通胀导致美元偏强，施压油价。从产业来看，沙特倾向于逐步增产，争取更多市场份额，逐步放松之前的自愿减产，需求端增量有限，且新能源的替代作用逐步体现，原油累库预期较强。

　　长期看内在价值

　　“西方石油三大业务板块，有两块业务是增长点。”闫建涛向记者分析，化工需求还在增长，但是化工行业处在周期底部，也许巴菲特认为已经触底。碳捕集、储存和使用是美国石油公司能源转型最核心的路径，而西方石油碳捕集技术在行业极具特色，可能有大的突破。

　　闫建涛坦言，第三块业务页岩油气总体不乐观，但是市场认为美国天然气价格上涨风险加大，可能超预期。

　　上述美股投资者告诉记者，对于巴菲特这种长期投资者来说，如果企业长期内在价值高于现在股价的话，就会一直买入，而且是在油价下跌周期买，因为伯克希尔体量大，这样才能买得够。

　　记者了解到，巴菲特坚持长期投资，并获得了丰厚的回报。

　　巴菲特投资可口可乐的过程始于1988年夏天，其投资10.23亿美元来购买可口可乐股票，平均成本为10.96美元/股。从1988年到1998年，十年间巴菲特在可口可乐公司的股票增值了11倍，年化收益率达到了27%。截至2024年四季度，可口可乐依然是巴菲特前十大持仓股。

　　2016年，巴菲特开始买入苹果公司的股票，首次建仓约10亿美元，当时苹果股价在90美元至100美元之间，之后的两年时间里，巴菲特又多次大手笔增持苹果股票，到2022年，仅账面收益就超过了1200亿美元，如今苹果仍是其第一大重仓股。

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