【品种策略】纯碱：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	纯碱开工率和产量下滑，库存增加，例行检修和下游玻璃厂补库预期提振期价，但供需过剩格局和高库存限制上涨空间。
南华期货	震荡	供应端产量波动和大厂检修可能影响短期供需，但整体市场仍处于中长期过剩预期；光伏需求预期好转，但短期需求仍偏弱，供需格局暂未改变。
永安研究	空	纯碱现货走强但期货走弱，基差偏低且5/9月间价差低位，供应回升至中高位，库存增加，需求环比回落，利润中低位，整体供需压力较大。
兴业期货	震荡	近期纯碱供需结构边际改善的概率提高，部分产线恢复生产，碱厂小幅提价，但盘面升水较高且仓单压力大，限制价格向上弹性。
光大期货	震荡	纯碱期货价格受供应端检修计划和新增产能博弈影响，波动幅度可能加大；需求端表现一般，采购按需跟进，基本面变化有限，预计盘面宽幅震荡为主。
正信期货	震荡	短期市场交易政策及供应端扰动预期，盘面反弹，但上游库存高位压力不减，持续上行驱动有限；中期来看，纯碱产能过剩趋势未改，需关注大装置检修动态。
申银万国	震荡	纯碱期货反弹，市场关注供给端调整情况，需确认基本面改观；关注供需调节过程，尤其是供给端调整和库存变化，及下游玻璃供给收缩程度。
混沌天成研究	空	传言环保检查可能影响纯碱产量，但当前库存处于历史高位，市场供需过剩，新增产能将进一步加剧过剩，炒作影响减弱，建议逢高做空。
华泰期货	震荡	短期供给消息扰动对纯碱价格有支撑，但长期供需宽松，光伏及浮法玻璃企业亏损限制价格反弹高度，维持震荡偏弱格局。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

纯碱开工率和产量下滑，库存增加，例行检修和下游玻璃厂补库预期提振期价，但供需过剩格局和高库存限制上涨空间。

南华期货

震荡

供应端产量波动和大厂检修可能影响短期供需，但整体市场仍处于中长期过剩预期；光伏需求预期好转，但短期需求仍偏弱，供需格局暂未改变。

永安研究

空

纯碱现货走强但期货走弱，基差偏低且5/9月间价差低位，供应回升至中高位，库存增加，需求环比回落，利润中低位，整体供需压力较大。

兴业期货

震荡

近期纯碱供需结构边际改善的概率提高，部分产线恢复生产，碱厂小幅提价，但盘面升水较高且仓单压力大，限制价格向上弹性。

光大期货

震荡

纯碱期货价格受供应端检修计划和新增产能博弈影响，波动幅度可能加大；需求端表现一般，采购按需跟进，基本面变化有限，预计盘面宽幅震荡为主。

正信期货

震荡

短期市场交易政策及供应端扰动预期，盘面反弹，但上游库存高位压力不减，持续上行驱动有限；中期来看，纯碱产能过剩趋势未改，需关注大装置检修动态。

申银万国

震荡

纯碱期货反弹，市场关注供给端调整情况，需确认基本面改观；关注供需调节过程，尤其是供给端调整和库存变化，及下游玻璃供给收缩程度。

混沌天成研究

空

传言环保检查可能影响纯碱产量，但当前库存处于历史高位，市场供需过剩，新增产能将进一步加剧过剩，炒作影响减弱，建议逢高做空。

华泰期货

震荡

短期供给消息扰动对纯碱价格有支撑，但长期供需宽松，光伏及浮法玻璃企业亏损限制价格反弹高度，维持震荡偏弱格局。

【品种策略】纯碱：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存整体增加，但轻碱库存有所减少，市场供需关系不明朗，导致价格走势震荡。申银万国震荡纯碱库存小幅下降且开工率短期反弹，但供需仍面临存量消化压力，需关注房地产政策支持及供给端收缩预期兑现。正信期货震荡纯碱供给高位且需求一般，春节前补库有限，市场缺乏持续性驱动，资金有高切低迹象，建议观望或尝试反套，等待市场情绪转弱。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空供应窄幅波动且库存高位，重碱过剩格局不变，光伏玻璃需求疲软导致纯碱需求下降，基本面偏弱。兴业期货空纯碱供给过剩，光伏玻璃亏损冷修增多，需求暂无亮点，碱厂高库存易增难减，价格驱动依然向下。正信期货空供需过剩格局持续，光伏玻璃需求减量，碱厂库存累积且绝对库存量偏高，短期检修影响有限，供应端高位，需求整体疲软。申银万国震荡纯碱库存下降，供需平衡过程需关注供给端调节，生产利润不佳影响去库进程，市场关注消费需求提振及地产链需求带动。光大期货...

同花顺期货

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