【品种策略】豆油：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	豆油库存环比增加但同比减少，市场供需变化不明显，同时棕榈油产量增加但出口下降，豆油价格受棕榈油影响有限，整体呈现震荡走势。
南华期货	偏空	豆油进口大豆量偏少和大豆抽检问题导致压榨率下降，但库存仍高，供给弹性充足，价格承压，预计豆油市场压力持续，豆棕价差难以在上半年明显恢复。
永安研究	震荡	巴西将生物柴油掺混比例保持在14%而非预期的15%，对豆油需求构成抑制；美豆油处于盘整态势，等待美国生物柴油政策落地，市场对植物油价格保持观望。
光大期货	震荡	马来西亚棕榈油出口下滑且产量增加，国内油脂消费淡季，终端采购意愿下降，市场关注国际贸易关税变化及供应恢复情况，操作建议多单减仓。
申银万国	震荡	马棕产量低于预期，库存减少幅度大于预期，报告数据中性偏多；但大豆可能抛储消息影响豆油价格支撑减弱，国际油价下行拖累油脂板块表现。
混沌天成研究	震荡	全球大豆供应宽松，豆油原料供应充足，同时豆油-棕榈油价差倒挂利于消费，但需关注地缘摩擦带来的风险溢价，预计豆油维持底部震荡格局。
华泰期货	中性	豆油价格小幅波动，受阿根廷豆油C&F价格上调影响，但整体需求较弱，现货基差变化不大，市场观望情绪较浓。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

豆油库存环比增加但同比减少，市场供需变化不明显，同时棕榈油产量增加但出口下降，豆油价格受棕榈油影响有限，整体呈现震荡走势。

南华期货

偏空

豆油进口大豆量偏少和大豆抽检问题导致压榨率下降，但库存仍高，供给弹性充足，价格承压，预计豆油市场压力持续，豆棕价差难以在上半年明显恢复。

永安研究

震荡

巴西将生物柴油掺混比例保持在14%而非预期的15%，对豆油需求构成抑制；美豆油处于盘整态势，等待美国生物柴油政策落地，市场对植物油价格保持观望。

光大期货

震荡

马来西亚棕榈油出口下滑且产量增加，国内油脂消费淡季，终端采购意愿下降，市场关注国际贸易关税变化及供应恢复情况，操作建议多单减仓。

申银万国

震荡

马棕产量低于预期，库存减少幅度大于预期，报告数据中性偏多；但大豆可能抛储消息影响豆油价格支撑减弱，国际油价下行拖累油脂板块表现。

混沌天成研究

震荡

全球大豆供应宽松，豆油原料供应充足，同时豆油-棕榈油价差倒挂利于消费，但需关注地缘摩擦带来的风险溢价，预计豆油维持底部震荡格局。

华泰期货

中性

豆油价格小幅波动，受阿根廷豆油C&F价格上调影响，但整体需求较弱，现货基差变化不大，市场观望情绪较浓。

【品种策略】豆油：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货中性尽管豆油夜盘小幅下跌，但整体油脂市场走势分化，棕榈油受到东南亚洪水和印尼B40政策的利好支撑，而豆油缺乏明显的利多或利空因素，市场观望情绪较浓。南华期货偏空豆油的阶段性供给偏紧对价格影响有限，因后续大豆到港预期增加，豆油供给宽松不变，库存难显著下降，价格预计持续偏弱。申银万国震荡马来西亚棕榈油产量和出口量下滑，印尼计划实施B40生物柴油计划，供需预期紧张，但豆油和菜油走势震荡回落，显示市场对豆油的需求和价格支撑存在不确定性。...

同花顺期货

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【品种策略】豆油：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡节前需求有所好转，但供应量充足，豆油库存环比累积，上方空间有限。南华期货中性豆油供给边际转紧，消费因春节备货和冬季需求小幅增长，库存压力减缓，但库存仍高，供给弹性充足，绝对价格承压，价差明显恢复可能性暂不考虑。永安研究震荡阿根廷干燥天气可能影响作物生长，导致市场担忧加剧；美国10月豆油用于生物燃料生产量增加；马来西亚棕榈油产量下降，但棕榈油价格下跌，市场关注南美天气和印尼B40生物柴油政策。光大期货震荡豆油市场缺乏核心题材支撑，...

同花顺期货

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