行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月17日山东地区纸浆现货价格报价6650.00元/吨，相较于期货主力价格（6088.00元/吨）升水562.00元/吨。

　　2月14日纸浆库存录得352132.00吨，较上一交易日增加1700.00吨。

机构观点

　　正信期货：纸浆期货短线操作以区间思路为主

　　期货市场：纸浆期货合约SP2505，上个交易日先扬后抑继续震荡调整，日盘收于6098元/吨，下跌10元/吨（或-0.16%），成交量17.5万手，增加3.04万手，持仓量12.4万手，增加0.39万手；隔夜开于6100点，随后在30点左右的区间内横盘整理，最终夜盘收于6104点，较昨收上涨6点（或+0.10%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单32.93万吨，增加1246吨，全部来自山东外运华中胶州仓库的增量；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单16.52万手，减少62手，持有纸浆期货多单14.68万手，增加650手，当前净持空单1.84万手，减少712手。

　　产业市场：上个交易日纸浆现货市场针叶浆价格小幅上涨，阔叶浆小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价6650元/吨，上涨30元/吨，阔叶浆金鱼报价4930元/吨，下跌20元/吨；非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格持稳；生活用纸和白卡纸市场价格小幅上涨，双胶纸和铜版纸市场价格均持稳；生活用纸市场，晨鸣纸业生活用纸两台纸机继续延续停机，复产时间不详，保定地区纸企陆续复工复产，行业纸企开工陆续提升；双胶纸市场，行业盈利水平仍较低，工厂转产情况存在，停产企业暂未恢复排产，新产线试机，生产暂未放量；铜版纸市场，市场供应压力不大，用户对后市态度偏谨慎，贸易商暂无明显囤货意愿，随行就市为主；白卡纸市场，除个别纸厂长时间延续停机状态外，其他纸厂恢复正常生产，市场交投恢复至正常水平，伴随着客户入市采购及物流恢复，纸厂白卡纸销量增加。

　　总体来看：纸浆主力浆企开工维持平稳，港口样本库存呈累库走势，国内下游需求相对清淡，市场采购原料情绪一般，一定程度上拖累浆价走势；纸浆期货市场近期呈震荡回落调整走势。

　　策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2505，今日白天至晚间，将在6030-6180区间内以震荡为主；操作上，在盘中反弹碰阻力回落或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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