现券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券240011收益率上行1.00BP至1.6540%，10年期国开债活跃券240215收益率上行0.70BP至1.6800%，30年期国债2400006收益率上行1.75BP至1.8775%。

　　国债期货午盘多数持平，30年期主力合约跌0.50%，10年期主力合约持平，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。

　　资金面方面，上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨。隔夜shibor报1.8930%，上涨0.40个基点；7天shibor报1.9990%，上涨10.50个基点；14天shibor报2.0650%，上涨9.60个基点；1月shibor报1.7470%，上涨1.60个基点；3月shibor报1.7500%，上涨1.20个基点。

　　银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.9009%，涨0.09个基点；FDR007报2.0500%，涨12.00个基点；FDR014报2.0600%，涨16.00个基点。

　　银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.1000%，涨7.00个基点；FR007报2.0800%，涨8.00个基点；FR014报2.2500%，涨25.00个基点。

　　公开市场方面，央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月17日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1905亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。同花顺iFinD数据显示，今日有2290亿元7天期逆回购到期。

　　机构观点方面，中信固收研报指出，通过对专项债资金的拆分梳理，我们发现2024年地方政府债的资金用途有了显著变化，除了传统的项目建设和偿还到期债券外，专项债资金也可以用来债务化解，且用于债务化解的专项债资金占全年额度高达40%。而对于2025年而言，除了预计仍将有约2.8万亿的规模用于化债外，我们认为专项债资金或将拓展用于土地储备项目、收购存量商品房以及补充银行资本金，此举不仅有助于调节土地市场的供需关系，也将缓解金融体系资本压力支持信贷传导。但需注意的是，土储专项债的发行也将占用部分原本投向传统基建的专项债资金，预计2025年投向传统基建的专项债资金占比将有所降低，围绕稳增长和化解风险资金将占据主导。

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