【盘面回顾】EB2503收于8575（-68）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货7695（-100），苯乙烯现货8630（-60），主力基差55（+8）

　　【库存情况】截至2025年2月10日，江苏纯苯港口库存16.8万吨，较上期累库1.3万吨，环比上升8.39%。截至2025年2月10日，江苏苯乙烯港口库存15.65万吨，较上周期增1.05万吨，幅度增7.19%；截至2月6日，苯乙烯工厂库存25.59万吨，环比增加74.13%。

　　【南华观点】

　　纯苯方面，供应端石油苯开工变化不大，加氢苯受环保以及原料油等因素影响总体开工率下降至56.9%。下游需求方面，纯苯五大下游需求增减互显，综合开工率维持在相对高位，总体来看下游刚需稳定。最新统计江苏纯苯港口库存16.8万吨，延续累库。12月我国纯苯进口量高达51.8万吨，目前纯苯国内隐性库存处于相对高位。1、2月纯苯进口端的供应量预计明显减少加上3月国内即将迎来检修高峰期，纯苯基本面存转强预期。绝对价格上，节日期间华东休市，山东地炼出货较好，价格上涨，节后山东市场纯苯价格也维持相对强势。周三山东利华益20wt纯苯装置开始计划内检修，中石化纯苯挂牌价上调100至7750元/吨，周四现货市场纯苯价格回落，低位买气尚可，价差卖货积极，换月商谈活跃。

　　苯乙烯方面，受新阳一套35万吨装置停车检修影响，上周开工率降至76.6%。需求端受春节影响，下游综合需求减量明显，尤其是EPS，春节期间下游EPS工厂基本关停，关注节后下游3S，尤其是EPS复工情况，下游需求恢复关系苯乙烯去库节奏。最新数据看苯乙烯华东港库15.65万吨，较上周继续累库。节后开盘，市场先是交易纯苯去库预期以及苯乙烯春节期间港口累库不及预期，盘面偏强运行，主力合约一度突破8800，后随着库存统计数据公布，累库超预期，情绪冷却，盘面整理回调，与纯苯一样，目前苯乙烯隐性库存也比较高，节后复工初期苯乙烯工厂装置负荷变动消息反复，但在下游复工缓慢，库存处于高位的情况下，盘面上涨乏力。日内再次传出中海壳牌嘉玺等工厂的降负消息，减产利多并没有刺激盘面明显上涨，自周三夜盘起盘面跟随原油震荡下跌，下午主力合约收于8575。现货市场苯乙烯价跟随盘面下跌，买近卖远正套方向活跃。短期建议观望，关注原油走向；后续关注苯、苯乙烯需求恢复情况以及去库节奏，逢低试多。

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