【品种策略】热卷：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美国和印度对中国钢铁产品征收关税，影响钢材出口；建材需求启动较慢，钢厂复产积极性弱，铁水产量下滑；但低产量低库存限制下行空间，需关注旺季需求回暖可能。
兴业期货	震荡	钢厂复产导致热卷供应增加，外需不确定性上升，尽管特朗普“对等关税”暂缓执行，但热卷库存继续积累，供需双增，整体钢材市场偏弱，预计热卷价格震荡偏弱运行。
国都期货	震荡	钢材库存继续积累，热卷市场成交偏少，贸易商拿货情绪不高，需求启动仍需时日，导致热轧卷板期货呈现震荡走势。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，但总库存增幅较大，需求恢复不及预期，叠加国际贸易摩擦影响，导致近期钢价小幅震荡走弱。国内宏观预期略偏暖，但整体影响有限。
华泰期货	震荡	节后钢厂有序复产，低产量和低库存对钢价形成支撑，但未来产业政策和关税政策可能扰动价格，需关注消费启动节奏和逢低做多机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美国和印度对中国钢铁产品征收关税，影响钢材出口；建材需求启动较慢，钢厂复产积极性弱，铁水产量下滑；但低产量低库存限制下行空间，需关注旺季需求回暖可能。

兴业期货

震荡

钢厂复产导致热卷供应增加，外需不确定性上升，尽管特朗普“对等关税”暂缓执行，但热卷库存继续积累，供需双增，整体钢材市场偏弱，预计热卷价格震荡偏弱运行。

国都期货

震荡

钢材库存继续积累，热卷市场成交偏少，贸易商拿货情绪不高，需求启动仍需时日，导致热轧卷板期货呈现震荡走势。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，但总库存增幅较大，需求恢复不及预期，叠加国际贸易摩擦影响，导致近期钢价小幅震荡走弱。国内宏观预期略偏暖，但整体影响有限。

华泰期货

震荡

节后钢厂有序复产，低产量和低库存对钢价形成支撑，但未来产业政策和关税政策可能扰动价格，需关注消费启动节奏和逢低做多机会。

【品种策略】热卷：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡建材需求走弱和钢厂利润收缩导致减产，钢材库存去化加快，供需矛盾不显；宏观端有利好政策预期，但基本面缺乏向上驱动，预计热卷价格区间震荡。银河期货震荡制造业PMI小幅回升，显示制造业扩张步伐加快，但钢材供需结构恶化，粗钢产量偏高，天气转冷可能导致供大于求，市场处于政策真空期，整体维持底部震荡行情。兴业期货震荡国内制造业PMI指数上升，建筑业PMI指数下降，经济结构不均衡；美国加征关税风险上升，国内外需求不确定性增加；热卷供需平衡，库存下降，短...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘面震荡盘整。银河期货震荡制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短期内维持震荡走势。兴业期货震荡热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复产，库存缓慢增加，...

同花顺期货

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