【品种策略】纯碱：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存增加且供应高位持稳，需求端压力较大，市场对中长期供需过剩预期不变，关注大厂检修可能带来的阶段性影响。
永安研究	偏空	纯碱现货和期货市场均走弱，基差偏低，5/9月价差处于低位；供应回升，库存增加，需求环比回落，导致市场承压。
兴业期货	震荡	纯碱供给宽松，产量高位，库存持续累积，行业亏损扩大，企业可能减产，但纯碱估值偏低，预计价格低位震荡。
光大期货	偏空	纯碱期货价格因新增产能投产和高库存压力而下跌，尽管需求逐步回暖，但整体供需压力仍较大，短期内期价预计偏弱运行。需关注宏观政策支撑和下游复工节奏对市场情绪的影响。
正信期货	震荡	纯碱供应相对高位且需求一般，尽管节后市场成交有所好转，但上游库存压力仍大，短期盘面可能震荡偏弱。中期来看，纯碱产能过剩趋势未改，建议逢高试空。
混沌天成研究	空	纯碱市场供需过剩明显，尽管烧碱价格上涨带动部分需求，但影响有限，且一季度新产能投产预计加剧过剩，建议逢高做空。
华泰期货	空	纯碱供给有望持续回升，库存增加，受高供应和高库存压力制约，下游刚需持稳但不足以消化库存，存在阶段性补库预期，关注高位做空机会。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存增加且供应高位持稳，需求端压力较大，市场对中长期供需过剩预期不变，关注大厂检修可能带来的阶段性影响。

永安研究

偏空

纯碱现货和期货市场均走弱，基差偏低，5/9月价差处于低位；供应回升，库存增加，需求环比回落，导致市场承压。

兴业期货

震荡

纯碱供给宽松，产量高位，库存持续累积，行业亏损扩大，企业可能减产，但纯碱估值偏低，预计价格低位震荡。

光大期货

偏空

纯碱期货价格因新增产能投产和高库存压力而下跌，尽管需求逐步回暖，但整体供需压力仍较大，短期内期价预计偏弱运行。需关注宏观政策支撑和下游复工节奏对市场情绪的影响。

正信期货

震荡

纯碱供应相对高位且需求一般，尽管节后市场成交有所好转，但上游库存压力仍大，短期盘面可能震荡偏弱。中期来看，纯碱产能过剩趋势未改，建议逢高试空。

混沌天成研究

空

纯碱市场供需过剩明显，尽管烧碱价格上涨带动部分需求，但影响有限，且一季度新产能投产预计加剧过剩，建议逢高做空。

华泰期货

空

纯碱供给有望持续回升，库存增加，受高供应和高库存压力制约，下游刚需持稳但不足以消化库存，存在阶段性补库预期，关注高位做空机会。

【品种策略】焦炭：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡节后焦煤产量逐步释放，进口蒙煤通关恢复，钢厂复产加快但终端需求一般，焦煤供应过剩问题难解，焦炭需求缺乏增长空间，市场博弈提降预期，单边不建议做多。永安研究空节后煤价弱稳，焦炭价格连续下调，供给宽松且库存压力较大，下游需求偏弱，铁水复产对煤焦的驱动力不足，预计煤价延续跌势。兴业期货偏空焦化利润不佳及环保检查导致焦...

同花顺期货

350

【品种策略】豆油：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡由于棕榈油进口减少和价格高企，精炼商转向豆油，但月度数据滞后，基本面已有好转迹象，预计豆油价格暂时震荡。南华期货空豆油供给充裕，库存仍处于高位，尽管春节备货和冬季消费增长，但库存压力仍在，价格承压。豆棕价差在上半年预计难以明显恢复。永安研究震荡美豆油在1月上旬反弹后盘整，等待美国生物柴油政策落地。阿根廷降雨缓解干旱，巴西大豆预期丰产，市场暂时缺乏驱动因素。光大期货震荡受原油下挫及周边市场走低影响，豆油期货价格承压。美国农业...

同花顺期货

358