【品种策略】焦煤：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	节后煤矿和洗煤厂复产，焦煤产量将增加，进口蒙煤通关恢复，供应过剩问题难以解决，钢厂对焦炭采购谨慎，需求缺乏增长空间，焦炭库销比抬升，单边不建议做多。
永安研究	震荡	焦煤市场供需两端均有变化，洗煤厂开工率和精煤日产量下降，但库存增加，尤其是焦化厂和钢厂库存上升，显示需求疲软但供应也未显著增加，市场呈现震荡格局。
兴业期货	偏空	煤矿复产导致原煤供应增加，进口煤通关车数上升但成交不佳，钢厂复产但利润不佳抑制需求，焦煤市场供需两端压力增大，成本支撑松动，价格走势疲软。
恒泰期货	中性	焦煤供应收缩，进口澳煤性价比减弱，需求方面钢厂与焦企博弈，焦炭利润收缩影响焦企开工积极性，供需基本面有所改善，需关注宏观政策及产业链供需调整。
财达期货	偏空	产地煤矿及洗煤厂复产增多，焦煤供应量提升，供应宽松导致价格偏弱。下游需求疲软，钢厂按需采购，焦企利润承压，采购谨慎，整体市场对焦煤需求不振。
光大期货	震荡	焦煤现货市场价格下调，供应增加但需求疲软，市场成交量偏低，焦化企业利润不佳，导致市场参与者采购谨慎，短期内焦煤期货预计震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

节后煤矿和洗煤厂复产，焦煤产量将增加，进口蒙煤通关恢复，供应过剩问题难以解决，钢厂对焦炭采购谨慎，需求缺乏增长空间，焦炭库销比抬升，单边不建议做多。

永安研究

震荡

焦煤市场供需两端均有变化，洗煤厂开工率和精煤日产量下降，但库存增加，尤其是焦化厂和钢厂库存上升，显示需求疲软但供应也未显著增加，市场呈现震荡格局。

兴业期货

偏空

煤矿复产导致原煤供应增加，进口煤通关车数上升但成交不佳，钢厂复产但利润不佳抑制需求，焦煤市场供需两端压力增大，成本支撑松动，价格走势疲软。

恒泰期货

中性

焦煤供应收缩，进口澳煤性价比减弱，需求方面钢厂与焦企博弈，焦炭利润收缩影响焦企开工积极性，供需基本面有所改善，需关注宏观政策及产业链供需调整。

财达期货

偏空

产地煤矿及洗煤厂复产增多，焦煤供应量提升，供应宽松导致价格偏弱。下游需求疲软，钢厂按需采购，焦企利润承压，采购谨慎，整体市场对焦煤需求不振。

光大期货

震荡

焦煤现货市场价格下调，供应增加但需求疲软，市场成交量偏低，焦化企业利润不佳，导致市场参与者采购谨慎，短期内焦煤期货预计震荡运行。

【品种策略】纸浆：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡下调，持仓量增加且空头增仓占优。技术面显示动能较弱，部分地区进口木浆现货价格下滑。下游纸厂对高价原料接受度不高，港口库存增加对价格构成压力，需求端虽恢复但仍需关注库存释放。正信期货震荡纸浆期货市场呈震荡调整态势，市场看涨气氛回落，主力浆企维持高位报盘，但下游纸企对高位浆价持观望态度，库存消化缓慢，预计短期内价格将在5960-6150区间内震荡。华泰期货震荡纸浆期货价格震荡下跌，因国内纸浆进口量回升，供应宽松，欧洲需...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕现货逻辑主导，节后刚性补库需求与油厂开机偏低导致阶段性供需错配，现货强势驱动市场；但随着油厂逐渐开机，榨利丰厚下利润兑现为先，挺价心态缓和，养殖需求不足以推动价格进一步上升。混沌天成研究震荡豆粕供应增加导致期货价格下跌，但现货基差因国内刚需补库存需求得到支撑；远期因巴西大豆丰产预期和进口大豆到港，供应紧张将缓解，对远月形成利空。华泰期货震荡南美天气影响大豆收割进度，巴西降雨和阿根廷干旱支撑豆粕价格偏强；中美贸易政策...

同花顺期货

495