【品种策略】橡胶：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国步入割胶淡季，全球天然橡胶产量季节性下降，对价格有支撑；但港口库存累积和下游需求季节性疲软，短期反弹难度较大。
永安研究	震荡	天然橡胶价格上涨受收储传闻和海外停割影响，但需求端表现一般，全钢胎库存高且开工低，国内橡胶库存累积偏低，需关注宏观政策及需求增量。
兴业期货	震荡	泰国南部旺产季接近尾声，供应压力稍缓，但老挝等国进口增长，供应收紧有限；汽车产销利好预期，但处于消费淡季，需求传导效率低；交易所仓单增长，港口累库，库存压力不减。
国都期货	偏多	全球割胶进程放慢，橡胶供需格局偏紧，国内外产区停割导致产量减少，节后企业开工增加，汽车销量增长支撑需求，短线关注油价变化和前高阻力位表现。
光大期货	震荡	中国天然橡胶社会库存增加，原料价格高位刺激割胶行为，橡胶产品价格企稳，下游轮胎厂复工，短期库存预期累库，导致橡胶价格短期震荡。关注收抛储消息面指引。
混沌天成研究	震荡	海外停割预期下原料供给压力不大，国内需求端缓慢复苏，天胶供需双弱格局未变，盘面投机氛围浓厚，库存存在累库预期，收储消息可靠性不明，短期胶价宽幅震荡可能性偏高。
华泰期货	震荡	泰国北部停割和南部产量下降导致供应减少预期增强，支撑泰国原料价格高位，国内因到港量增加和轮胎厂开工率恢复缓慢，预计天然橡胶价格震荡运行。顺丁橡胶受上游丁二烯高价影响，生产利润亏损，价格震荡。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国步入割胶淡季，全球天然橡胶产量季节性下降，对价格有支撑；但港口库存累积和下游需求季节性疲软，短期反弹难度较大。

永安研究

震荡

天然橡胶价格上涨受收储传闻和海外停割影响，但需求端表现一般，全钢胎库存高且开工低，国内橡胶库存累积偏低，需关注宏观政策及需求增量。

兴业期货

震荡

泰国南部旺产季接近尾声，供应压力稍缓，但老挝等国进口增长，供应收紧有限；汽车产销利好预期，但处于消费淡季，需求传导效率低；交易所仓单增长，港口累库，库存压力不减。

国都期货

偏多

全球割胶进程放慢，橡胶供需格局偏紧，国内外产区停割导致产量减少，节后企业开工增加，汽车销量增长支撑需求，短线关注油价变化和前高阻力位表现。

光大期货

震荡

中国天然橡胶社会库存增加，原料价格高位刺激割胶行为，橡胶产品价格企稳，下游轮胎厂复工，短期库存预期累库，导致橡胶价格短期震荡。关注收抛储消息面指引。

混沌天成研究

震荡

海外停割预期下原料供给压力不大，国内需求端缓慢复苏，天胶供需双弱格局未变，盘面投机氛围浓厚，库存存在累库预期，收储消息可靠性不明，短期胶价宽幅震荡可能性偏高。

华泰期货

震荡

泰国北部停割和南部产量下降导致供应减少预期增强，支撑泰国原料价格高位，国内因到港量增加和轮胎厂开工率恢复缓慢，预计天然橡胶价格震荡运行。顺丁橡胶受上游丁二烯高价影响，生产利润亏损，价格震荡。

【品种策略】纸浆：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡下调，持仓量增加且空头增仓占优。技术面显示动能较弱，部分地区进口木浆现货价格下滑。下游纸厂对高价原料接受度不高，港口库存增加对价格构成压力，需求端虽恢复但仍需关注库存释放。正信期货震荡纸浆期货市场呈震荡调整态势，市场看涨气氛回落，主力浆企维持高位报盘，但下游纸企对高位浆价持观望态度，库存消化缓慢，预计短期内价格将在5960-6150区间内震荡。华泰期货震荡纸浆期货价格震荡下跌，因国内纸浆进口量回升，供应宽松，欧洲需...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕现货逻辑主导，节后刚性补库需求与油厂开机偏低导致阶段性供需错配，现货强势驱动市场；但随着油厂逐渐开机，榨利丰厚下利润兑现为先，挺价心态缓和，养殖需求不足以推动价格进一步上升。混沌天成研究震荡豆粕供应增加导致期货价格下跌，但现货基差因国内刚需补库存需求得到支撑；远期因巴西大豆丰产预期和进口大豆到港，供应紧张将缓解，对远月形成利空。华泰期货震荡南美天气影响大豆收割进度，巴西降雨和阿根廷干旱支撑豆粕价格偏强；中美贸易政策...

同花顺期货

410